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分析师警告:山寨币ETF或预示机构大规模资金轮动的开始

2025-10-31 20:09:46
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随着多份聚焦山寨币的ETF申请已提交至美国证券交易委员会(SEC),分析师们认为这个关键时刻可能将决定未来数年机构采用加密货币的走向。

政府停摆难阻申请热潮

尽管受到政府停摆影响,10月份仍有至少五份山寨币ETF申请递交监管机构。这表明主要发行方正竞相布局数字资产领域的下一片蓝海。"比特币ETF打开了大门,以太坊ETF拓宽了通道,现在资金正源源不断地涌入,"链上研究机构负责人莱昂·魏德曼表示,"这不是炒作,而是监管信心正在转化为资本流动。"

以太坊ETF表现奠定基础

最新数据支持这一观点。根据SosoValue统计,2025年第三季度现货以太坊ETF吸引了96亿美元资金流入,超过比特币ETF的87亿美元。对许多市场观察者而言,这一超越标志着心理转折点:机构投资组合正从单一资产配置转向更广泛的加密资产框架。

分析师:山寨币远未见顶

交易员迈克尔·范德波普近日提出更乐观看法,认为山寨币整体市场仍处于"周期中段"。通过对比山寨币相对比特币的长期市值图表,他指出当前估值与2019年第四季度水平相当——而历史数据显示,这个阶段往往预示着爆发式增长前夜。

"我们绝非处于市场顶峰,"范德波普强调,"目前市场结构与2016年底或2020年初相似——这两个时期都紧随其后出现了大牛市。"图表显示当前山寨币市场占有率接近历史支撑位,MACD指标也呈现看涨交叉迹象,这些技术信号暗示机构对山寨币的配置可能即将加速。

聪明钱与机构行为趋同

区块链分析公司Nansen数据显示,被称为"聪明钱"的专业加密交易者已开始增持Uniswap(UNI)、Aave(AAVE)和Chainlink(LINK)等主要DeFi资产。分析师认为这可能是ETF获批前机构布局的先行信号。

缺失的催化剂:贝莱德

不过专家警告,若缺少资管巨头贝莱德参与,市场热情可能受限。该公司旗下现货比特币ETF今年已吸引281亿美元资金,但尚未申请任何山寨币相关产品。K33研究数据显示,排除贝莱德基金后,2025年现货比特币ETF整体呈现12.7亿美元净流出。"若该模式重演,"K33分析师维特尔·伦德指出,"即使投资者兴趣浓厚,山寨币ETF的采用速度也可能放缓。"

处于变革边缘的市场

尽管质疑声犹存,但机构兴趣增长、山寨币市场结构改善以及周期分析师的乐观预测共同强化了一个观点:加密货币的新发展阶段正在形成。若历史重演,山寨币估值可能正在为类似比特币2020年突破的行情奠基——只是这次推动力将来自华尔街而非散户投资者。

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