摩根大通：黄金价格或升至8500美元，比特币期货已呈超卖态势_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

摩根大通：黄金价格或升至8500美元，比特币期货已呈超卖态势

2026-02-02 02:41:47

摩根大通研究报告显示投资者行为出现显著转变

摩根大通最新研究指出，当前比特币期货因持续抛售处于超卖状态，而黄金与白银期货因需求上升进入超买区间。这一现象反映出零售与机构投资者正从加密货币向传统贵金属进行资产轮动。

零售投资者转向贵金属

分析师团队指出，2025年大部分时间内零售投资者曾同时青睐比特币与黄金ETF。但自八月起形势开始变化：比特币ETF资金流入在第四季度出现停滞并转为下降，黄金ETF则保持稳定需求，全年净流入约600亿美元。白银ETF也在同期获得大量资金，而此时比特币ETF正面临赎回压力。这表明个人投资者在减少比特币敞口的同时，继续寻求黄金与白银的相对稳定性和对冲功能，反映出市场情绪变化中零售投资者的谨慎态度。

机构投资者追随贵金属趋势

根据对芝加哥商品交易所未平仓合约的分析，机构投资者也呈现相似偏好。2025年末至2026年初，白银多头头寸显著增加，对冲基金在其中起到关键作用；黄金期货机构持仓同期亦呈现增长。相比之下，比特币期货未获同等增幅。动量指标进一步凸显这一分化：白银期货处于极度超买状态，黄金期货处于超买区间，比特币期货则维持超卖状态，反映出不同市场的对立走势。

分析师警告称，极端行情可能引发黄金与白银的短期获利了结或价格回调。近期市场波动已显现此风险：过去24小时内黄金下跌约9%，白银跌幅达26%。昨日数据显示白银日内跌幅一度触及-35%，创历史最大单日跌幅。尽管出现回调，白银当月仍录得19%的涨幅，实现连续九个月上涨。

流动性差异与未来展望

通过衡量市场流动性的Hui-Heubel比率分析显示：黄金比率较低，反映其流动性更强且投资者参与更广，能更平稳地吸收交易冲击；白银比率较高，表明流动性相对有限且价格波动更大；比特币比率最高，对小型交易最为敏感。

展望未来，摩根大通维持对贵金属的乐观预期。分析师指出私人投资者与央行持续增持黄金储备，若个人投资者将部分长期债券配置转为黄金以对冲权益风险，私人黄金配置比例可能从目前的3%提升至未来数年的4.6%。在此情景下，金价有望达到8000至8500美元区间。

与此同时，加密货币分析师指出近期金银跌幅与比特币走势形成鲜明对比：黄金单日下跌15-20%，白银重挫30%，而比特币仅回调约1%，这可能预示着资金将重新轮动至加密货币领域。随着市场进入关键时期，投资者仓位调整与情绪变化将决定贵金属的轮动趋势是否延续，或加密货币需求能否复苏。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文