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Coinbase起诉伊利诺伊、密歇根及康涅狄格三州叫停预测市场

2025-12-20 07:19:45
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谁掌控预测市场?

加密货币交易所Coinbase已对伊利诺伊州、密歇根州和康涅狄格州提起诉讼,质疑各州对预测市场的监管举措,并要求联邦法院明确监管权限归属。在提交的文件中,该交易所寻求宣告性判决和禁令救济,主张预测市场应属美国商品期货交易委员会的专属管辖范围,而非各州博彩监管机构。

该公司指出,联邦法律已将这些产品的监管权赋予CFTC,这意味着各州无权通过赌博法规对其加以限制或禁止。此次诉讼正值Coinbase准备通过与CFTC监管平台Kalshi的合作进入预测市场领域,并计划从2026年1月起在全美推出基于事件的合约交易。

Coinbase在法庭文件中警告称,各州的干预可能通过阻断特定司法管辖区对联邦监管产品的访问,造成即时且“不可挽回的损害”。该公司此举是对多个州监管行动的回应,这些州试图将事件合约(尤其是与体育结果相关的合约)归类为非法赌博,除非运营方获得州政府颁发的博彩牌照。

该交易所表示,这种解读与联邦商品法存在冲突。国会赋予CFTC对衍生品和商品的广泛管辖权,仅设有有限豁免条款,其中并未包含体育赛事。因此Coinbase强调,体育类事件合约仍应接受联邦监管。

该公司还着重指出了预测市场与传统体育博彩的差异。与通过设置赔率并从客户亏损中盈利的赌场不同,预测市场作为中立平台匹配买卖双方,不承担方向性风险。Coinbase首席法务官保罗·格鲁瓦尔发表推文称:“我们在法律和事实层面均占理,并将对此予以证实。”

预测市场蓬勃发展

随着预测市场热度激增,各州监管机构的审查日趋严格。在过去一年中,Kalshi和Polymarket等平台已产生数十亿美元交易量,由此引发更多监管关注。本月初,康涅狄格州监管机构向多家提供事件合约的公司发出禁止令,引发了法律挑战和暂时性执法暂停。

抛开监管困境不谈,该领域在2025年因新产品推出获得全新发展动能,强化了其将被更广泛采用的预期。Robinhood首席执行官弗拉德·特涅夫近期预测,基于加密技术的预测市场将实现显著长期增长。这位高管更将该领域形容为正处于“预测市场超级周期”的初始阶段。

特涅夫表示,随着平台越来越多地运用区块链基础设施为现实世界事件定价,市场采用率和交易量或将实现跨越式增长。

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