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比特币失守9万美元大关:期货未平仓合约缩减加剧市场困局

2025-12-28 02:00:46
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比特币价格走势分析

受机构资金持续撤离现货交易所交易基金影响,比特币在本周五难以维持在90,000美元关口上方。截至12月24日的五个交易日内,美国现货比特币ETF累计录得8.25亿美元资金流出。市场分析认为,此番抛压源于投资者实施年末税务亏损收割策略及重要期权合约到期。



市场动态解读

主要交易所的比特币期货未平仓合约已降至八个月低点,此前比特币未能守住89,000美元支撑位引发大规模强制平仓。贝莱德旗下IBIT基金在12月24日单日净流出达9,137万美元,不过这轮持续五日的资金外流仅占ETF总资产1.16万亿美元的不足1%。



避险资产表现

当投资者因美国债务担忧加剧寻求避险时,黄金白银价格于周五双双创下历史新高。现货黄金上涨1.6%至每盎司4,540美元,白银涨幅达7.6%突破77美元关口。对政府担保债务的需求推升使美国10年期国债收益率降至三周低点4.12%。



政策环境变化

据路透社报道,特朗普政府周二宣布将中国半导体进口关税的实施期限推迟至2027年6月。



衍生品市场信号

当前比特币月度期货溢价维持在5%,与上周持平。虽然12月18日比特币交易价格低于85,000美元时期现基差曾低于4%,但期权定价指标显示市场情绪正在企稳。衡量看跌与看涨期权价差的Delta偏度指标接近中性水平。



趋势研判

尽管经济活动放缓引发担忧,比特币仍延续高风险资产特性,而贵金属则持续走强。期货未平仓头寸减少与约1%的ETF净流出并不预示持续性熊市,特别是在期权指标与基差率保持健康的情况下。比特币可能重新测试85,000美元支撑位,即便短期内无法突破90,000美元,多头似乎正逐步重拾信心。

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