比特币专业交易员坚守阵地，BTC从11.2万美元强势反弹_新闻

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比特币专业交易员坚守阵地，BTC从11.2万美元强势反弹

2025-10-01 05:44:00

加密货币市场现况：宏观经济不确定性下的投资者谨慎情绪

近期交易活动中，加密货币市场持续反映出投资者在宏观经济不确定性下的审慎态度。尽管比特币近期出现反弹，但市场指标显示风险规避情绪加剧，保护性期权需求上升，比特币ETF资金流入显著。与此同时，就业市场放缓和货币政策波动等经济数据预示着潜在动荡，这些因素正在同步影响加密货币与传统金融市场。

核心观察点

• 比特币看跌期权溢价攀升，反映交易者在经济担忧下的谨慎情绪
• 美国职位空缺数跌至近五年低点，加剧经济衰退担忧
• 比特币ETF周一录得5.18亿美元创纪录流入，机构持仓导致市场供应趋紧

衍生品市场显露不安情绪

尽管比特币（BTC）近期冲高至114,000美元，但衍生品指标显示市场恐慌正在蔓延。分析师正研判这种情绪是源于对全球经济的广泛担忧，还是加密货币行业的特定反应。

比特币30日期权偏度指标（看跌/看涨比率）。数据来源：Laevitas.ch

周二比特币偏度指标在触及5%高位后徘徊在8%附近，表明看跌期权溢价持续增加。正常情况下，BTC偏度指标介于-6%至6%之间，但未能收复115,000美元关口削弱了看涨情绪——尤其在黄金持续走强的情况下。过去两个月黄金价格上涨16.7%，而美元指数（DXY）始终未能突破98.5关口，显示市场对美国财政政策信心减弱。美元走弱通常会抑制消费，并影响跨国企业的美元收入。

美元指数（左）vs. 黄金/美元（右）。数据来源：TradingView/Cointelegraph

就业市场数据拉响警报

八月美国职位空缺数骤降至723万，接近五年低点。经济学家警告称，申领失业救济人数（约为去年同期的两倍）可能预示经济放缓。尽管标普500指数因市场预期美联储将进一步降息和注入流动性而表现坚挺，但这些数据仍引发投资者担忧。

美联储总资产（百万美元）。数据来源：Federal Reserve

限制性货币政策宽松化与资产价格上涨的环境，使上市公司能够通过股息和股票回购获得比经济增长更直接的收益。但这种情况也刺激了加密货币市场活动，因为投资者正在寻找替代性对冲工具。

比特币期权需求与ETF流入显示行业韧性

尽管存在短期波动，但通过比特币期权进行下行保护的总体需求仍保持平稳。Deribit平台的看跌/看涨期权比率显示，交易者总体上倾向于中性或看涨策略。上周六看跌期权的显著增长幅度有限，总溢价低于1300万美元，并未出现普遍看空迹象。

此外，最新数据显示比特币ETF单日流入5.18亿美元，表明机构兴趣增长及传统资产配置的转移。MicroStrategy（MSTR）、Marathon Digital（MARA）等上市公司持续将比特币纳入储备策略，可能导致市场供应进一步收紧。

市场行为深层解读

比特币看跌头寸需求减弱与加密投资工具资金流入共同表明，影响市场行为的主要是宏观经济担忧而非纯粹的看空情绪。投资者似乎正在对冲经济不确定性，而非预期加密货币市场将出现衰退。

这种持续动态凸显了全球经济指标与加密货币市场韧性之间复杂的相互作用，在金融环境不断演变的背景下，这将塑造加密货币投资的未来格局。

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