加密货币市场关键指标下滑
十一月期间,加密货币市场出现显著价格波动,市场活跃度大幅下降。Presto Research最新链上数据显示,活跃用户数量、锁仓总价值、协议费用及去中心化交易所交易量均呈现同步收缩。这一局面凸显出机构兴趣持续升温与个人参与度减弱的矛盾态势。
核心数据全面走低
研究数据显示,波场、BNB链和Solana已连续七个月保持活跃用户领先地位。但由于市值缩水,锁仓总价值的美元计价资产急剧下降。值得注意的是,Bera Chain当月锁仓价值腰斩,Sui和Sonic网络收缩超40%,Avalanche跌幅近30%。
与之相对,以太坊在跨链桥流量领域保持领先,稳定币余额增加15亿美元。然而这些增长不足以抵消整体下行趋势。Solana、以太坊和Base网络交易费用骤降,Uniswap和Curve交易量分别减少5亿和约3亿美元,清晰反映了网络使用率的放缓。
机构兴趣与个人参与分化
十一月中旬比特币价格一度跌破84000美元关口,随后回升至92000美元,链上活动波动性进一步加剧。分析师指出,在机构批准现货加密ETF后出现的期货购买潮,堪称2023年初以来最强劲的"买入浪潮"。
市场结构转变
机构投资者将当前跌势称为"加密史上最离奇的抛售之一"。抛压主要来自"疲惫的加密原生投资者",与稳定币相关的利率或风险因素并未产生实质影响。相反,机构正通过ETF渠道增强市场影响力——数百万客户获准进行加密ETF交易,推动比特币关注度上升,但散户群体未能形成同等规模的参与热情。
这种分化现象成为解释链上数据疲软的关键因素。尽管机构资金持续流入,但市场未能激活个人参与度,导致DeFi领域悄然下行。从技术层面与行为模式来看,2025年11月成为加密货币市场进入休整阶段的重要转折点。

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