一周内70亿美元撤离加密货币市场稳定币流动性大幅下降_新闻

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一周内70亿美元撤离加密货币市场稳定币流动性大幅下降

2026-01-27 06:42:57

加密市场发出当前周期最明确的流动性预警信号

数据显示，ERC-20稳定币总供应量近期急剧下降，成为本轮市场周期中首次出现如此规模的收缩。仅过去一周，ERC-20稳定币总市值便减少约70亿美元，从约1620亿美元降至1550亿美元。此次下跌不仅因其规模引人注目，更因其发生时机特殊——当前加密资产价格正处于调整阶段，而贵金属价格持续飙升，股票市场亦保持韧性。

图表揭示了什么

该图表通过多条指数移动平均线追踪ERC-20稳定币总供应量，展现了流动性的长期趋势。在经历2024年末至2025年大部分时间的强劲扩张后，供应量现已明确转为下行，并跌破短期动量线。这并非小幅波动，下降斜率表明市场正经历主动收缩而非停滞。实际而言，稳定币的赎回销毁速度已超过新发行速度，反映出中心化交易所、去中心化金融及链上交易活动的需求普遍下降。

稳定币供应下降为何预示看跌

稳定币是加密市场内部的主要流动性桥梁。其供应增长通常意味着场外资金等待入场，准备转向比特币及其他山寨币等风险资产；反之，供应收缩则表明资金正在撤离。稳定币市值下降意味着投资者正全面退出加密市场，将稳定币兑换为法币以转向其他投资领域。随着需求减少，发行方会销毁过剩供应，导致可用于交易和投机的链上流动性池持续萎缩。这种动态直接收紧市场环境：流通稳定币减少将削弱购买力，加剧市场波动，并阻碍价格复苏的持续性。

资金正流向其他领域

此次流动性收缩的时机具有重要参考意义。在加密资产持续调整的同时，贵金属价格快速上涨，股票市场亦保持强劲上行趋势。这种相对表现差异正促使资金从数字资产领域流出。数据显示，这种收缩现象不仅限于以太坊生态的稳定币，其他公链也出现类似模式，进一步印证这是广泛的流动性撤离，而非单一链的问题。

与2021年的历史呼应

ERC-20稳定币供应量上一次持续收缩发生在2021年，彼时比特币正步入更广泛的熊市周期。虽然Terra-Luna崩溃等极端事件加剧了当时的下跌，但早期预警信号同样来源于稳定币流动性收缩。当前市场结构虽不意味着历史必然重演，但这一信号无疑传递出负面信息。除非稳定币发行恢复稳定并重启增长，否则当前调整从周期性疲软演变为结构性压力的风险将持续上升。

核心结论

ERC-20稳定币供应单周缩水70亿美元是严重的流动性事件，表明资本正在撤离加密市场，链上资产需求减弱，风险资产环境日趋紧缩。市场若要重拾稳定，稳定币供应需迅速恢复。在此之前，持续萎缩的流动性池将继续对比特币乃至整个加密市场形成压制，短期内实现持续性上涨将愈加困难。

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