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日本监管部门考虑投资者保护措施 加密货币ETF之路迎来曙光

2026-01-26 18:22:58
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日本拟推出加密货币ETF 监管先行保障投资者权益

日本监管机构正审查将加密货币纳入合规ETF基础资产的计划,标志着其将在规范框架内谨慎推进加密货币交易所交易基金的落地。此举将使数字资产在现行基金规则下与传统证券获得同等地位,而监管框架构建过程中,投资者保护始终被置于核心位置。


审慎监管下的结构化布局

金融服务厅预计将强化信息披露、资产托管及风险管理标准,优先发展结构化投资产品而非直接开放波动性交易渠道。这一策略延续了日本在数字资产市场演进过程中对市场稳定与消费者保护的一贯重视。

市场参与者认为此举谨慎而具前瞻性——加密货币ETF既能提供间接投资敞口,又可限制操作及交易对手风险。在当前市场环境下,这种结构对持观望态度的机构投资者可能颇具吸引力。


机构整装待发 监管稳扎稳打

大型金融机构已为潜在获批做准备,野村控股与SBI控股预计将引领首批加密货币ETF上市。两家公司计划在东京证券交易所挂牌相关产品,展现出对严格监管下加密投资模式的早期信心。

尽管势头渐起,监管机构仍保持审慎推进节奏,目标最早于2028年完成审批,以便完善监管机制。当局正将ETF规则与现行金融法规相衔接,这一稳健步调与海外快速审批形成对比,折射出对长期市场韧性的重视超越短期增长。


全球实践塑造监管思路

国际发展持续影响国内讨论,尤以美国为甚。其现货比特币ETF净资产规模已达1158亿美元,约占比特币总市值的6.5%,反映出养老基金与大学捐赠基金等机构的深度参与。

美国监管机构亦简化了数字资产ETF上市流程,推动发行方拓展比特币与以太坊之外的产品。至2025年末,与瑞波币、Solana、狗狗币、Chainlink、莱特币及Hedera挂钩的现货ETF已相继进入市场。


亚洲监管版图多维延伸

亚洲其他金融中心对数字资产产品采取相关却各异的监管路径。香港于2024年推出涵盖比特币、以太坊及Solana的加密货币ETF,其允许实物申购赎回的机制,在规范框架内为投资者提供了更高灵活性。

韩国正通过《数字资产基本法》推进加密立法,该法案落地后有望支持该国首只现货加密货币ETF。除ETF外,稳定币仍是区域内共通的监管重点——日本去年已批准首款日元锚定稳定币,香港计划于本季度发放首批稳定币牌照,韩国亦将在新规下建立基于韩元的稳定币市场。

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