分析师上调热门加密股目标价，看好其十亿美元级交易潜力_新闻

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分析师上调热门加密股目标价，看好其十亿美元级交易潜力

2025-12-23 04:24:45

比特币挖矿公司转型人工智能的优势日益显现

近日，Benchmark分析师马克·帕默上调了从比特币矿企转型AI计算的Hut 8公司目标股价。这一调整源于该公司最新推动的AI数据中心建设计划，标志着其现金流质量和可持续性实现重大飞跃。

AI合作推动估值提升

帕默指出，Hut 8近期与Anthropic和Fluidstack达成的协议，在交易结构、合作方资质和风险保障方面均优于其他数字基础设施供应商公布的同类AI合作项目。12月17日，Hut 8宣布将联合这两家公司加速在美国部署超大规模AI基础设施，该协议还获得谷歌的财务支持，确保基础租期的付款义务。

根据协议，Hut 8将为Anthropic开发并提供至少245兆瓦、最高2295兆瓦的AI数据中心算力，由Fluidstack运营的高性能计算集群提供支持。同时披露的还有与Fluidstack签订的15年三重净租赁协议，基础价值约70亿美元，包含3%的年租金递增条款，三个五年续约选项可使合同总价值升至约177亿美元。

受此消息影响，Hut 8股价在12月16日常规交易中上涨近4%，次日盘前涨幅超21%。截至发稿时，该股年内累计涨幅已达138%。

长期租赁模式降低现金流风险

分析师特别强调与Fluidstack的三重净租赁结构具有积极意义。在这种商业地产协议中，承租方需承担房产税、保险、运营维护等全部附加费用。帕默同时指出谷歌提供的付款保障显著降低了交易对手风险，增强了现金流的可预测性。Hut 8在保留资产完全经济所有权的同时，避免了股权稀释风险。

Benchmark估算仅首期项目价值就达76亿美元，这既包含合同收益，也体现了投资级合作伙伴支持的AI电力资源稀缺性。基于此，帕默将目标股价从78美元上调至85美元，并在12月22日的研究报告中维持“买入”评级。

通过ABTC保持比特币业务布局

尽管AI业务持续扩张，Hut 8仍通过控股美国比特币公司保持对比特币的深度布局。该公司持有ABTC约80%股份，使其成为比特币生态系统的核心组成部分。ABTC依托Hut 8的数据中心、能源基础设施和运营经验进行比特币挖矿，无需自建设施即可实现产能扩张。这种战略结构使Hut 8既能获得长期稳定的AI业务收入，又能保持对比特币价格上行的杠杆风险敞口。

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