以太坊强势上涨推动Coinbase成为最大赢家
近期以太坊呈现惊人涨势,在生态活动激增和采用率持续扩大的推动下,其价格已逼近历史高点。专家指出,由于在加密市场的领先地位及深度参与以太坊生态,加密货币交易所Coinbase将成为本轮行情最大受益者。
伯恩斯坦看涨Coinbase
伯恩斯坦分析师在最新报告中强调,随着山寨币季来临,Coinbase凭借250余种上架代币及Base链的新整合,将从ETH上涨中获利最多。自6月5日以来,在Circle上市及以太坊网络稳定币使用量增加的刺激下,ETH已上涨约80%,并在蛰伏8个月后成功突破4000美元关口。
Base链成营收新引擎
目前Base链已成为以太坊最活跃的二层网络之一,每日处理超900万笔涉及稳定币、交易平台及DeFi应用的交易。虽然Base没有独立代币,但所有交易费用均以ETH支付,这为Coinbase带来约7500万美元的年收入。新推出的Base应用简化了加密货币交易、存储和支付流程,进一步巩固了Coinbase在快速扩张的以太坊生态中的纽带作用。
分析师预计,ETH及相关代币的持续上涨将显著提升Coinbase三、四季度的交易量与手续费收入。目前ETH质押收益已占其总收入的10%,随着币价攀升,这部分收益还将持续增长。
巨额持仓放大收益效应
伯恩斯坦同时指出,类似贝莱德ETHA这类提供2.9%质押收益的现货ETH ETF正在兴起。他们预测更多企业将采用"以太坊国库"策略,通过购买并质押ETH提升资产收益。
Coinbase自身持有约5.9亿美元的ETH(约136,782枚),位列企业持仓榜第六。这意味着任何价格上涨都将直接改善其资产负债表。伯恩斯坦认为当前加密牛市仍处早期阶段,随着交易量攀升和采用范围扩大,ETF及企业国库都将迎来强劲增长。
三季度业绩有望爆发
7月份Coinbase交易手续费较二季度均值激增40%,主要得益于ETH交易活跃度提升。伯恩斯坦已将目标价上调至310-510美元区间,称其为"最被低估的加密股票"。根据预测,Coinbase在2025年三季度7月的交易收入有望达3.6亿美元,订阅及服务总收入预计在6.65亿至7.45亿美元之间,这主要源自加密货币平均价格上涨及7月USDC市值创历史新高的推动。
多重优势奠定领涨地位
Coinbase正通过三种方式受益于以太坊上涨:ETH及相关代币的交易手续费、Base链的ETH费用分成、以及自有ETH持仓的增值收益。若以太坊涨势延续,该平台极有可能成为本轮行情中收获最丰厚的机构之一。