突破8万亿……稳定币为何成为“市场风向标”_新闻

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突破8万亿……稳定币为何成为“市场风向标”

2026-02-04 00:36:26

衡量加密市场的温度计：不止看比特币与以太坊价格

要衡量加密货币市场的温度，不能只看比特币或以太坊的价格。近期，稳定币的交易量已成为市场增长与需求转换的重要指标。尽管比特币和以太坊价格呈现下跌趋势，稳定币交易量却持续增长，预示着市场基础正在扩大。

稳定币交易量成为市场关键指标

根据一份行业报告，去年第四季度被视为稳定币市场的转折点。该季度稳定币交易量占全年总交易量的33.5%，整体交易规模达到约7.6万亿美元。特别是在10月，当比特币和以太坊创下历史新高时，稳定币交易笔数突破了历史最高点，达15亿笔。

然而，在10月10日市场暴跌后，情况迅速变化。11月，稳定币交易量下降了约23%，个人间交易减少了29%。尽管如此，日活跃用户数同期反而增长至407万人。这被解读为稳定币正超越投机工具，逐步成为真正的电子支付基础设施的迹象。

市场进入新的稳定阶段

报告认为，去年12月起市场进入了更为稳定的结构。自此，月度稳定币转账笔数维持在15.5亿笔左右，形成了新的“基准线”。尽管比特币和以太坊进入调整阶段，整体交易活动依然得以维持。

在这个过程中，表现突出的区块链是Aptos。去年第四季度，Aptos的稳定币交易份额从6%跃升至25%。值得注意的是，这一增长并非源于营销或激励措施，而是来自“内生需求”。有分析称，Aptos与币安智能链共同成为零售交易领域的领先者。

交易数据反映真实市场需求

另一方面，剔除操纵交易和自动化机器人活动等“噪音”后的稳定币交易量，正接近真实的非调整交易量。这被视为市场正由更自然、真实的机构需求驱动的信号。报告强调，当前的交易量并非人为夸大，而是反映了真实的资本流动与结算。

市场数据显示，稳定币的累计调整交易量目前已超过8万亿美元。特别是由World Liberty Financial发行的USD1市场占有率急剧上升，影响力日益增强。该稳定币的市值在上月底的一周内从300亿美元迅速攀升至500亿美元。

应用场景扩展推动需求增长

这一趋势不仅意味着加密货币交易的简单增长，更与稳定币应用场景的扩展息息相关。如今，交易者可以通过Hyperliquid等平台以加密货币为基础交易股票或大宗商品等传统资产，这也对稳定币需求的增长产生了影响。

目前，全部稳定币的总市值约为3100亿美元。这表明，即使在主要加密货币经历调整的时期，稳定币作为功能性资产的作用仍在增强。

关注实际使用需求与基础设施接纳度

相较于对价格涨跌的过度关注，把握实际使用需求和基础设施接纳程度正变得越来越重要。作为指标，稳定币正扮演着最实时且可信度最高的衡量角色。与暴涨暴跌的比特币或以太坊不同，它已成为反映市场真实流动的一面镜子。

稳定币的增长可能不仅仅是“数字美元”的崛起，更是区块链技术向实际商业、投资支付等日常消费领域渗透的信号。在加密货币政策与监管成为变量的当下，要判断谁在提供市场真正的增长动力，有必要关注稳定币的流动趋势。

从“投机时代”迈向“实用时代”

当稳定币不再只是“市值的避风港”，而逐渐成为真正的“经济引擎”时，理解市场的视角也应随之改变。比起特定币种的价格波动，更重要的是资金的实际流动、用户的增长以及支付的发生——这正是稳定币的流动轨迹。

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