比特币四年周期面临减半外新挑战，Markus Thielen提出关键洞察_新闻

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比特币四年周期面临减半外新挑战，Markus Thielen提出关键洞察

2025-12-14 23:44:42

比特币四年周期的演变：政治与流动性因素成为新主导

比特币市场长期讨论的四年周期规律依然存在，但其驱动因素已不再局限于减半事件。10x Research研究主管Markus Thielen指出，尽管周期仍在延续，但政治环境与流动性条件对市场的影响已超越比特币的供应量变化。

政治周期与市场峰值的关联性

Thielen通过历史数据揭示，2013年、2017年及2021年的市场峰值均出现在第四季度，这些时间点与美国总统大选等政治事件的关联性，比比特币减半时间表更为紧密。当前政治环境的不确定性——包括对执政党选举结果的预期——正促使投资者重新审视传统周期理论。他强调：“四年周期依然有效，但其驱动力已转变为中期选举而非减半事件。”

选举政策与央行行动的复合影响

美国大选带来的政治不确定性直接影响市场情绪。若国会权力格局可能出现变动，投资者的风险偏好将趋于保守，导致资金流入减速并削弱比特币价格动能。与此同时，央行政策也发挥着关键作用：尽管美联储近期降息理论上应利好比特币等风险资产，但机构投资者在矛盾的政策信号与紧缩流动性环境下仍持谨慎态度，致使比特币持续处于震荡整理阶段。

从减半叙事到宏观驱动范式转移

Thielen的分析突破了将比特币周期单纯归因于减半事件的传统认知。在美国财政政策与货币决策等宏观因素影响力增强的背景下，机构投资者的参与更使得市场动态复杂化。当前流动性注入速度放缓，加之政治与央行政策的双重不确定性，Thielen预测比特币将维持盘整格局。若没有大规模资金涌入的推动，加密货币市场或难以突破当前区间，重现历史周期中的爆发式增长。

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