拉乌尔·帕尔预测：全球债务格局转变下比特币市场周期将延续至2026年_新闻

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拉乌尔·帕尔预测：全球债务格局转变下比特币市场周期将延续至2026年

2025-10-21 18:04:23

拉乌尔·帕尔预测比特币下次市场峰值或于2026年中期出现

全球债务期限延长可能重塑比特币传统四年周期，流动性增长放缓凸显加密市场表现的新动态。

债务周期延长改变市场节奏

宏观投资者拉乌尔·帕尔指出，比特币传统的四年周期规律可能不再适用，最新预测显示本轮市场周期将延续至2026年中期。帕尔在Real Vision节目中解释，这种变化与全球债务期限的结构性调整相关——2021至2022年间，各国政府将债务平均期限从四年延长至五年，使得经济周期相应延长约一年，进而影响了比特币的市场表现节奏。他特别强调，当前数字资产的市场行为正遵循着与全球平均债务期限匹配的5.4年正弦曲线。

流动性放缓制约市场复苏

帕尔同时观察到，高利率环境导致流动性增长减速，延缓了资产市场的复苏进程。华尔街虽仍能从资产泡沫中获利，但实体经济持续面临金融紧缩的压力。他认为，降息对于缓解债务成本对经济的挤压、重建金融市场与实际生产力之间的平衡至关重要。

流动性仍是市场核心驱动力

帕尔将流动性视为资产价格的首要决定因素，指出其能解释约96%的科技股走势和90%的比特币价格波动。这种相关性印证了资本流动（而非企业盈利或地缘新闻）对市场方向的主导作用。他补充道，央行目前仍以每年约8%的速度扩张流动性以应对债务和通胀问题，在此环境下，回报率低于11%的资产实际价值可能缩水。随着投资者在货币持续扩张中追求更高收益，加密资产有望保持强劲表现。

2026年或成数字资产新阶段

帕尔预计，随着流动性在2026年年中前达到峰值，比特币和以太坊的增长势头可能延续至该时期。延长的债务周期与变化的宏观经济格局，或将推动数字资产市场进入不同于以往四年节奏的新发展阶段。

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