贝莱德比特币ETF吸金数十亿，尽管2025年预期回报为负_新闻

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贝莱德比特币ETF吸金数十亿，尽管2025年预期回报为负

2025-12-20 15:57:21

强劲资金流入与疲软价格表现的背离

尽管截至2025年12月19日，贝莱德的现货比特币ETF（IBIT）年内回报率为-9.6%，但其仍是今年美国最具资金吸引力的交易所交易基金之一。该基金目前以年度净流入额计位列全美ETF第六，凸显出价格表现与投资者行为之间的显著分化。在加密货币市场普遍疲软的2025年，IBIT仍累计获得约254亿美元的净流入，使其跻身资金吸纳量最高的ETF行列。

逆势突围的资本流向

IBIT在同类产品中表现尤为突出。它是2025年美国股票型ETF资金流入前25名中，唯一实现负年度回报的基金。该榜单中多数基金均呈现正收益，使得IBIT的资金吸纳能力显得格外特殊。值得关注的是，尽管黄金在2025年整体走强，IBIT的资金流入规模仍超越了SPDR黄金信托（GLD）。这种反差表明资本配置决策更多源于结构性敞口偏好，而非短期回报驱动。

数据背后的投资信念

在价格下行周期中仍有大量资金涌入IBIT，暗示着这更可能是长期布局而非短期投机。投资者似乎愿意在回调阶段积累敞口，将价格疲软视为入场窗口而非阻碍。这种行为反映出市场对比特币作为长期资产类别的信心，以及对ETF作为受监管金融市场首选接入渠道的认可。

持续至年末的市场压力

2025年末更广泛的加密货币市场面临持续抛压。比特币本身年内跌幅超5%，这导致IBIT尽管资金流入强劲，仍难逃负收益局面。这种分化揭示了2025年的核心主题：当价格走软时，机构和长线资本仍在持续构建敞口，表明 adoption 趋势可能正独立于短期市场周期而推进。

核心洞察

IBIT在负收益情况下仍能跻身顶级流入ETF，标志着投资者配置比特币敞口的结构性转变。资金流向表明，市场正日益将比特币ETF视为长期投资组合组成部分，这种认知即使在市场承压时期仍然持续，而非仅受价格表现驱动。

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