比特币经历数月最长连涨后测试关键链上成本基准,稳定币储备增加但夏普比率走弱给反弹带来压力
比特币近期延续五日连涨态势并短暂突破近日盘中高点,但仍交易于关键链上成本基准下方——该指标反映六至十二个月前移动代币的平均持有成本。市场分析师指出,若价格能重新站上这一链上水位,将确认趋势转换信号;反之,则2025年10月创历史高点后开启的下行趋势及看跌基调可能延续。
尽管交易所稳定币储备及其与比特币的比值显示场外资金蓄势待发,但夏普比率持续下降暗示本轮反弹主要受仓位调整驱动,而非来自外部投资者的新增需求。据市场观察人士分析,比特币正测试的关键阻力位将决定其下一阶段主要趋势方向。
2026年比特币将走向何方?
数据显示,比特币在连续五日上涨后于1月6日短暂突破近期日内高点,创下自2025年10月初以来最长连涨纪录。分析师特别指出,当前价格仍低于链上关键指标,即六至十二个月前移动代币的平均成本线。历史数据表明,当价格持续低于该成本基准时,整体趋势往往维持负面,进一步下跌的概率较高。
市场分析师表示:“经过数周横盘整理,比特币已显现初步反弹迹象,这使得该成本线成为当前关注的核心阈值。” 突破该阈值将标志着重大趋势转折,因历史上收复此位置常伴随熊市向牛市的转换;若未能有效突破,则意味着自去年十月历史高点开始的下跌趋势仍未改变。
技术分析观点与其他市场观察结论相互印证。此前有分析师指出比特币已突破短期阻力位,为向上打开价格空间奠定基础。链上数据显示,近期交易所稳定币储备显著增长,比特币与稳定币比值亦显示潜在买盘力量正在积累。
但值得注意的是,在价格上涨过程中,衡量风险调整后收益的夏普比率呈现下降态势。这反映出近期上行更多源于市场内部机制调整及空头回补,而非外部资金的实质性流入。随着价格进入整理阶段,市场正密切关注比特币能否成功突破关键阻力区域。

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