比特币、以太坊和瑞波币暴跌：四年周期魔咒终结？_新闻

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比特币、以太坊和瑞波币暴跌：四年周期魔咒终结？

2025-10-19 00:19:49

加密货币市场遭遇剧烈震荡

加密货币市场正经历一场风暴。比特币单周暴跌超9%，以太坊下跌6%，瑞波币重挫15%。这场暴跌背后，一个根深蒂固的信念正分化着投资者：传奇般的比特币四年周期是否仍将主宰市场命运？抑或这已是机构化时代下的过时遗存？

关键数据速览

• 比特币本周跌幅超9%，以太坊6%，瑞波币15%
• 交易者正大举抛售，押注传统四年周期终结
• 分析师认为机构入场可能打破历史周期规律
• 恐惧贪婪指数暴跌至一年最低点

市场暴跌背后的周期信仰

散户交易者仍困守于旧有认知。历史上，比特币遵循着可预测的模式：每次"减半"后约一年出现惊人上涨，随后剧烈回调。2021年11月触及的67,000美元前高完美契合这一剧本。四年后的今天，部分投资者正押注历史重演。

Messari分析师马修·奈指出："我认为部分抛售源于坚持四年周期的市场参与者群体。"这种微妙的时间节点，叠加中美贸易战的不确定性，促使交易者激进抛售。Stocktwits的乔纳森·摩根称之为"机械性卖出"：投资者在减半前买入，当表现不及预期时迅速离场。

Wintermute的贾斯珀·德马尔观察到同样现象："许多散户仍按旧剧本操作：减半前买入，未达预期涨幅时抛售。"这种动态在上周五特朗普关税威胁引发数十亿美元单日清算时加速发酵。

恐慌情绪已蔓延至比特币之外。恐惧贪婪指数骤降至24，创2023年以来新低，这种氛围令人想起2018和2022年的重大修正。

蜕变中的市场挑战旧规则

然而分析师群体正形成新共识：四年周期已成过去。"这个策略已经过时，"德马尔断言，"减半事件的影响力正在减弱，矿工奖励与总交易量相比已微不足道。"

2025年的加密市场已不可同日而语。华尔街的大举入场改变了游戏规则，比特币ETF、机构资金流和衍生品交易已使矿工影响力相形见绌。摩根指出："减半模型本质上是年轻市场的回声。当矿工奖励主导供应时它确实重要，但现在ETF和机构资金已使这种效应相形见绌。"

山寨币也正获得更高独立性和重要性。传统金融与加密领域日益融合，正在重写市场规则。马修·奈仍坚信比特币有望在年底前收复历史高点。

危机中的积极信号

矛盾的是，一些积极迹象正在浮现。中小投资者正利用这次回调加固仓位，以折价积累比特币。尽管恐慌情绪弥漫，这种买入动态显示出市场仍具韧性，投资者对其长期潜力保持信心。这种静默积累可能正为未来反弹埋下伏笔。

加密市场正处在两种理念交锋的动荡地带：一边是坚信周期律不可动摇，另一边则认为机构化已彻底改变生态。当四年周期信仰者助推当前抛压时，市场基本面已发生深刻演变。对突破旧规则的投资者而言，这段恐惧时期或许正成为战略布局的良机。

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