基于2021年全球首发“现货比特币基金”的经验,3iQ携手加拿大大型银行拓展“多加密货币ETF”市场
Scotiabank旗下资产管理公司Dynamic Funds推出一款同时包含比特币、以太坊、Solana和XRP的上市指数基金,这凸显了在受监管框架内获取加密货币敞口的需求正再次受到关注。
总部位于多伦多的3iQ在2021年将现货比特币基金推上公开市场,被视为比美国更早行动的公司,后者直到2024年初才批准了相关产品。该基金资产管理规模突破10亿加元,考虑到加拿大ETF市场规模小于美国,其象征意义更为显著。
此次,Dynamic Funds宣布推出“Dynamic Active Multi-Crypto ETF”。该产品在Cboe加拿大交易所以代码“DXMC”上市交易。
核心在于其接入方式
投资者可以通过在传统证券交易所上市的单一ETF,以“受监管的方式”分散投资于比特币、以太坊、Solana和XRP。该产品强调,无需单独的“钱包”、“私钥”或“交易所账户”。
市场目光首先聚焦于费率。Dynamic Funds将管理费设定为0.25%。这较最初提议的0.45%有所降低,并承诺该费率将适用至2027年3月1日。
彭博智库的ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯指出,这一费率在相关市场中“极具竞争力”,从而提升了该产品的关注度。
基于多种资产的加密货币ETF正对投资者吸引力日增,它能让投资者无需亲自挑选和存储单个代币,即可通过一个产品获得广泛的敞口。尤其对于零售投资者而言,在熟悉的证券账户环境中通过ETF进行投资,相比跨多个平台管理资产,被认为能有效降低心理门槛。
纳入的资产组合也传递了信息。比特币和以太坊在机构级加密货币产品中已几乎成为标准配置,而Solana和XRP则相对被归类为“下一代机构纳入候选者”。
特别是XRP,曾因其与美国证券监管机构的长期法律纠纷问题,在机构渠道中的评价产生过波动。此次产品纳入XRP,至少可解读为在加拿大市场,其“风险溢价”已降至足以通过银行业合规审查的程度。
产品推出之际,3iQ的所有权结构可能生变亦被提及。据报道,日本加密货币交易所Coincheck已同意以约1.12亿美元收购3iQ。交易尚未完成,预计将在今年第二季度结束。
若收购完成,3iQ现有的合作关系——包括此次与Dynamic Funds的合作——将如何变化值得关注。不过,目前所有权转移对产品运作和合作关系的影响仍存“不确定性”。
加拿大先于美国批准现货比特币ETF,拓宽了数字资产ETF生态系统,随后现货以太坊产品及各种数字资产基金也在多伦多证券交易所和Cboe加拿大等地上市和扩张。随着Scotiabank的加入,评论认为加拿大投资者无需脱离监管体系,通过标准经纪账户投资加密货币ETF的选择进一步增加了。

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