公开上市的比特币矿商在市场低迷期加速抛售
数据显示,自2025年10月以来,公开上市的比特币矿商已合计抛售超过1.5万枚比特币。仅2026年2月就创下这五个月内单月最大抛售量,当月矿商总销售量达约6100枚比特币,而比特币平均价格已跌向7万美元关口。
数据图表揭示的趋势
该图表追踪了五家上市矿企从2025年10月至2026年2月的月度比特币抛售情况,并与比特币月均价格进行对比。10月和11月的抛售规模相对温和,分别约为1300枚和1500枚比特币,且各矿企抛售分布较为均衡,彼时比特币交易价格仍高于9万美元。12月抛售量跃升至约3100枚,其中某矿企贡献了最大增幅。2026年1月抛售量达到约3600枚,除原有抛售主力外,另一家矿企也成为重要抛售方。
2月的柱状图远超此前所有月份。约6100枚比特币被抛售,其中某矿企的抛售量占据绝对主导地位。图表显示,此次抛售高峰出现时,比特币月均价格线已跌至五个月周期的最低点,逼近7万美元。
价格与抛售的逆向关系
图表揭示了一个清晰的逆相关模式:随着比特币价格从10月的11万美元以上跌至2月的7万美元左右,矿商抛售行为非但未减缓,反而持续加速。10月抛售时币价接近9万美元,而2月抛售时单价已降至6.8万美元附近。这意味着矿商在币价逐月走低的情况下,反而加大了抛售力度。
这并非非理性行为,而是运营必需。矿业公司承担着能源、人力及债务偿还等固定成本,这些成本不会随比特币价格波动而调整。当单币收益下降时,增加抛售量成为维持现金流的少数有效手段之一。某矿企2月的运营报告明确体现了这一逻辑,其当月产出比特币的97.4%被出售以获取3665万美元现金流。
五个月抛售1.5万枚比特币的市场影响
五个月内向市场投放1.5万枚比特币,意味着来自大型持有群体的持续性抛压正在加剧。与在当前价位持续积累的长期持有者不同,上市矿商在价格下跌期间无论长期展望如何,都因结构性因素被迫成为卖出方。2月的抛售加速表明,市场在比特币跌至6.36万美元的当月,吸纳了约6100枚矿商抛售的比特币。
2月是否会成为矿商抛压的顶峰,抑或3月将出现进一步加速,取决于当前6.8万至7万美元的价格区间能否覆盖行业普遍运营成本。这一动态将持续影响市场供需平衡。
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