VanEck预测：政策前景明朗化将助推风险资产于2026年第一季度迎来转折点_新闻

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VanEck预测：政策前景明朗化将助推风险资产于2026年第一季度迎来转折点

2026-01-14 20:22:51

投资公司VanEck预计，2026年第一季度将有利于风险资产，原因在于财政政策更加清晰、货币政策信号趋于稳定，以及多个主要投资主题重新引发市场兴趣。经过多年的不确定性后，可见度的改善正在影响投资者在新一年中的资产配置策略。

核心观点

VanEck指出，更清晰的财政政策和更稳定的利率信号正在恢复投资者对加密货币、人工智能、黄金和信贷领域的信心。

在2025年回调后，人工智能资产显得更具吸引力，随着基础设施需求重塑风险动态，选择性敞口受到青睐。

在央行购买的支撑下，黄金需求保持强劲，而印度凭借改革驱动，成为突出的长期增长机遇。

2025年后，比特币的周期似乎变得较难预测，尽管长期展望依然看涨，但短期波动仍在。

VanEck：更清晰的财政信号与利率稳定性提振投资者信心

VanEck在X平台上发文称，市场正以多年来未见的清晰度运行。分析师指出，政府支出计划更加明确，政策意外减少，利率预期也日益可预测。这些因素共同促使投资者重新评估人工智能、私人信贷、黄金、印度及加密货币等领域的机会。

在2025年末大幅回调后，人工智能相关资产目前显得更具吸引力。VanEck提到，全行业的调整为中期投资者创造了更好的入场点。对人工智能基础设施——尤其是核能等领域的兴趣已经升温。因此，风险回报平衡已转向选择性敞口，而非全面投机。

美国政府财务状况的改善也支撑了市场情绪。VanEck引用了财政部长斯科特·贝森特将当前利率描述为“正常”的说法，这暗示2026年发生政策急转的可能性降低。更温和的政策变化和更低的波动性正帮助市场更自信地为风险定价。

在经历艰难的2025年后，私人信贷也重新获得了投资者关注，尤其是在商业发展公司领域。虽然收益率仍处于高位，但该领域的大部分信用风险已在估值中得到反映。因此，VanEck认为私人信贷比一年前更具吸引力。

黄金回调吸引买家，比特币适应新市场周期

黄金持续巩固其作为储备资产的角色。持续的央行需求以及逐渐减少对美元的依赖，强化了黄金作为全球价值储存手段的吸引力。尽管一些技术指标显示其已超买，但价格回调持续吸引买家。印度也被强调为一个高确信度的长期机遇，其受到结构性改革、有利的人口结构和稳定经济增长的支撑。

VanEck的关键投资主题包括：

由更清晰的财政和货币政策支持的风险偏好环境。

估值重置后的人工智能及相关基础设施。

市场调整后提供有吸引力收益的私人信贷。

受益于央行需求及美元主导地位下降的黄金。

通过改革奠定持续长期增长基础的印度。

尽管前景乐观，但公司内部对比特币的看法仍存在分歧。分析师警告称，传统的四年比特币周期似乎在2025年被打破，使得短期信号可靠性下降。VanEck预计，随着市场动态调整，未来三到六个月的价格走势将更为震荡。

一些高管则持更具建设性的观点。马修·西格尔和大卫·沙斯勒被提及对比特币的近期周期更有信心，尽管其他人仍保持谨慎。VanEck还指出，在10月份发生重大去杠杆事件后，比特币近期已与股票和黄金脱钩。

VanEck：随着采用扩大，比特币到2050年可能达到290万美元

该公司早前的研究对长期前景仍持看涨态度。VanEck先前曾预测，如果比特币能占据全球贸易结算和央行储备的相当份额，到2050年其价格可能达到290万美元。

外部分析师则呼应了一种更为审慎的中期观点。Arctic Digital的贾斯汀·达内坦解释称，近期的价格走势反映了更健康的市场状况，而且涨幅是在低杠杆环境中形成的。他指出，去年的过度投机已基本消退，使得整个市场的预期更为理性。

尽管地缘政治紧张局势以及与美国政策制定者的潜在摩擦可能对资产构成压力，但更广泛的风险偏好帮助加密货币重获动力。HashKey Group的孙志鹏指出，2025年末的调整为2026年初创造了更清晰的路径，使比特币和其他加密货币有望受益。加密货币投资者威尔·克莱门特补充说，当前环境与比特币的原始目标高度契合。

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