真正的山寨币季末路:2017年后再无复刻
分析师Michaël van de Poppe指出,上一次真正的山寨币爆发季出现在2017年,当时以太坊、瑞波币等主流山寨币均实现指数级增长。但2021年仅是新型山寨币的短暂狂欢,2025年则演变成了"迷因币盛宴",这与传统周期规律截然不同。
Blockchain Center的山寨币季节指数图表清晰呈现这一趋势:2024至2025年间该指数持续低于50临界值。CoinMarketCap数据显示,当前比特币主导率高达63%,远超过2017-2018周期38%的水平。
市场分歧中的价值机遇
Van de Poppe观察到投资者群体出现明显分化:部分预期熊市持续,另一部分则等待反弹。他认为这两种预判都可能失误,真正的机会在于放弃"择时"执念,聚焦山寨币的核心价值。
"本轮周期的复杂性远超以往,完全参照历史经验构建投资逻辑近乎愚昧。"Michaël van de Poppe强调。
宏观变量与生态演进
利率下行与美元走弱等宏观经济因素可能成为关键催化剂,当风险偏好回升时,山寨币或将跑赢比特币。以太坊等项目的技术进展与生态扩张同样释放积极信号。
"真正的山寨币季对我而言,是能挖掘那些被极度低估但团队坚韧、持续建设的优质项目。目前市场上存在大量此类极度低估资产。"Michaël van de Poppe补充道。
理性投资策略建议
在当前市场环境下,投资者应保持审慎:
1. 重点关注具备强力团队和扎实基础的项目
2. 避免追逐短期市场热点
3. 建立长期投资框架并深化基本面分析