比特币操控指控遭遇驳斥，ETF终结五周资金流出局面：金融重新定义_新闻

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比特币操控指控遭遇驳斥，ETF终结五周资金流出局面：金融重新定义

2026-02-28 04:00:00

分析师反驳Jane Street"上午10点抛售"指控，称比特币不易被操纵

本周，在量化交易公司Jane Street被Terraform Labs法院指定的管理人起诉后，关于其导致"上午10点比特币抛售"的传闻在网上热度攀升，但市场观察人士表示，数据并不支持存在由单一公司驱动的、规律性的抛售模式。

这些指控出现于Jane Street被Terraform Labs管理人起诉一天之后，起诉理由是其涉嫌内幕交易，该行为据称加剧了2022年5月Terra算法稳定币生态系统的崩溃。

另一方面，现货比特币交易所交易基金（ETF）的需求在连续五周资金净流出后重现。根据Farside Investors的数据，本周美国上市的现货比特币ETF连续三天吸纳资金超过10亿美元，其中周四录得累计2.54亿美元的资金流入。

公司的以太坊储备也面临压力。作为最大的企业以太坊持有者，Bitmine Immersion Technologies在此次市场持续下跌中，其持仓面临约88亿美元的账面亏损。

加密货币投资者指责量化交易公司Jane Street通过在美国市场开盘时进行每日程序化抛售来打压比特币价格。但市场分析师和数据表明，这一模式并不规律，且没有哪家单一公司能够迫使比特币进入长期熊市。

这些说法在网上激增，起因是Terraform Labs法院指定的管理人对Jane Street提起诉讼，指控其涉嫌内幕交易，相关交易加剧了Terra算法稳定币生态系统于2022年5月的崩溃。

包括加密领域影响者Justin Bechler在内的数位市场观察人士认为，Jane Street持有贝莱德的iShares比特币信托ETF可能掩盖了其净做空比特币的头寸，因为这些对冲操作不会出现在公开文件中。Bechler声称，Jane Street每日于美国东部时间上午10点协调对比特币进行算法抛售，操纵比特币价格以折价购入该ETF。

Bechler写道："当Jane Street报告持有7.9亿美元的IBIT份额时，文件并未透露这些份额是否通过看跌期权对冲、通过期货空头抵消，或是被包含在一个使其比特币净敞口为零甚至为负的领口策略中。"他补充道："其实际头寸可能是一个大规模的做空，但表面上看起来像做多，因为交易的对冲部分在当前披露规则下是不可见的。"

CryptoQuant研究主管Julio Moreno提醒道，Bechler所描述的活动并非某家公司独有。他表示，买入现货敞口同时卖出期货是Delta中性基金的常见策略，旨在赚取价差而非进行方向性价格投机。

Jane Street最新的13-F文件还披露了其持有Strategy的股份，以及在比特币矿业公司Bitfarms、Cipher Mining和Hut 8中的可观仓位。

Vitalik在划拨4500万美元用于隐私项目后一个月内售出17,000枚ETH

以太坊联合创始人Vitalik Buterin在宣布计划划拨价值4500万美元的代币用于隐私项目后，其以太坊余额在一个月内减少了约17,000枚。

Arkham追踪的数据显示，Buterin的钱包在2月初持有约241,000枚以太坊，随后一系列资金流出使其总余额在周二降至224,000枚ETH。

余额的减少源于Buterin持续出售，包括本月早些时候三天内售出约2,961枚ETH，价值660万美元。链上分析师报告称，近期出售速度加快，他在三天内出售了价值700万美元的代币。

Arkham Intelligence数据显示，这些ETH销售通过去中心化交易所聚合器CoW Protocol进行，采用多次小规模交换而非单笔大额交易的方式，这通常是用于最小化市场影响的策略。

以太坊下跌考验周期性论点，Bitmine账面亏损逼近88亿美元

随着加密货币市场低迷加剧，公司的以太坊储备正面临越来越大的压力，分析师警告市场正接近以太坊投资逻辑的决定性阶段。

根据第三方追踪器Bitminetracker的数据，作为最大的企业以太坊持有者之一，Bitmine Immersion Technologies正承受巨大的未实现亏损，因为ETH价格远低于公司的平均收购价。在以太坊近几个月下跌后，一些估计认为Bitmine的账面亏损在88亿美元左右。

Bitminetracker数据显示，过去六个月ETH价格下跌了60%，远低于Bitmine每枚代币3,843美元的平均成本基础。

加密研究机构10x Research周一表示，以太坊目前交易价位正接近考验该资产是处于周期性下跌还是进入更深层次结构性疲软阶段的估值和成本基础水平。"投资者因此必须审慎评估该资产是处于周期性下跌，还是进入了更深层次的结构性损伤阶段。"

尽管账面亏损不断增加，Bitmine仍在持续购入ETH。上周，Bitmine以每枚ETH 1,992美元的平均总成本基础收购了45,749枚以太坊，显示出这家全球最大以太坊储备公司的信心。

尽管市场低迷，华尔街大型参与者仍在维持对Bitmine的敞口。

包括摩根士丹利、方舟投资管理公司和资产管理公司贝莱德在内的Bitmine前11大股东，均在2025年第四季度增加了对该储备公司的敞口。

Google Finance数据显示，Bitmine股价在过去六个月下跌了约59%，周一盘前交易价为19.68美元。

Aave在机构扩张中借贷总量突破1万亿美元

去中心化金融协议Aave累计借贷总量已突破1万亿美元，创下DeFi行业的历史性首次。

Aave Labs首席执行官Stani Kulechov周三在X上发文称："十年前，DeFi和Aave还不存在。它们只是构想。今天，Aave已成为链上借贷的支柱，为一个开放、全球且不可阻挡的新金融体系提供动力。"

Kulechov补充说，这一成就标志着Aave朝着成为"全球最大、最高效的流动性网络"的目标又迈进了一步。"这是一个建设者、银行和金融科技公司默认接入的网络，从根本上改善全球金融的流动性和成本结构。"

去年8月，Aave Labs推出了Aave Horizon，这是以太坊上的一个新借贷市场，专门为传统金融公司和其他机构投资者提供以现实世界资产为抵押借入稳定币的服务。

VanEck、WisdomTree和Securitize是首批使用Aave机构服务的参与者。

2月15日，Kulechov表示，DeFi借贷可能从"丰饶资产"的代币化中受益，例如太阳能、储能电池和用于劳动的机器人技术。他预计到2050年，这些资产的总价值将达到50万亿美元。

Kulechov最初于2017年11月以ETHLend的名称推出Aave，后于2018年9月更名为Aave。目前其锁定的总价值超过272亿美元，使用户能够通过存款赚取利息，并使用加密货币作为抵押品进行即时借贷。

在总锁仓价值方面，Aave领先于多个知名的DeFi借贷平台，包括Morpho、JustLend、SparkLend、Maple、Kamin Lend和Compound Finance，这些平台各自的锁仓价值均超过10亿美元。

在过去30天里，Aave已产生超过8330万美元的费用，几乎是其最接近的竞争对手Morpho的四倍。

Curve创始人称DeFi必须摒弃代币释放，转向真实收入

Curve Finance创始人Michael Egorov表示，去中心化金融不能再依赖通胀性的代币激励来维持增长。

在接受采访时，Egorov表示协议必须产生真实收入，而不是依靠代币释放来吸引流动性。

Egorov表示："你的收益应来自收入，而非代币。你需要有真实的收入流入。"他补充说，如果一个代币"没有实际作用，或许你根本就不要发行代币更好。"

Egorov将当前环境与2020年的"DeFi之夏"进行了对比，当时三位数甚至1000%的年化收益率将资本吸引到新协议中。他说，当时投机性溢价推动了代币价格，并为协议引导了总锁仓价值。

他告诉记者："现在，新闻已经不再能改变代币价格了。"他认为用户已经"重新评估了风险。"

他的言论发表之际，根据DefiLlama的数据，DeFi的总锁仓价值在过去六个月下降了约38%。该分析平台数据显示，TVL从2025年8月23日的1580亿美元降至本周一的大约980亿美元。

DeFi市场概览

根据数据，按市值计算的100种最大加密货币中，多数在本周以上涨收盘。

Pippin代币上涨55%，成为本周前100名中的最大赢家，其次是Decred代币，过去一周上涨超过44%。

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