ETHZilla抛售价值7450万美元以太坊，撤销国库管理策略_新闻

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ETHZilla抛售价值7450万美元以太坊，撤销国库管理策略

2025-12-23 11:02:43

ETHZilla大规模抛售以太坊并调整资金管理策略

由彼得·蒂尔支持的加密货币专业公司ETHZilla近期出售了价值约7450万美元的以太坊，并全面调整了以加密货币为核心的资产配置策略。这一决定被解读为应对市场变化及企业财务战略调整而采取的举措。

资产调整细节

根据提交至美国证券交易委员会的披露文件，ETHZilla于上周五以每枚3068美元的平均价格售出24,291枚以太坊，共获得7450万美元资金。这笔款项将用于提前偿付公司发行的优先担保可转换债券，偿还日期定于12月24日与30日。剩余现金也将一并用于债务清偿。

资产现状与战略转型

完成此次出售后，ETHZilla仍持有约69,800枚以太坊，按当前市价计算约合2亿美元。公司宣布将停止通过修正后净资产价值仪表板披露股价与以太坊持仓的内在关联，未来将转向重点披露实物资产代币化业务部门的营收、现金流及财务状况等信息。

市场波动与决策背景

此次战略调整正值ETHZilla股价大幅下挫之际。其股价周一续跌4%，跌破7美元关口，较8月峰值缩水96%。公司自7月底起大举购入以太坊，其中8月12日以每枚3807美元的价格收购82,000枚，总投资额达3亿美元。然而此后三个月内以太坊价格下跌超28%，跌至2980美元水平。尽管10月底起公司已开始调整持仓策略，但实际损失已然形成。市场分析认为，在牛市高峰期过度集中配置以太坊的“时机误判”是导致当前困境的主因。

行业影响与市场趋势

ETHZilla的案例折射出持有加密货币资产的上市企业面临的普遍压力。BitMine Immersion Technologies与SharpLink Gaming等企业同样因以太坊价格下跌承受巨额未实现亏损，但其应对策略呈现分化：部分企业维持原策略，亦有企业转向质押业务。与此同时，市场需求显著萎缩。据Bitwise数据，11月企业以太坊净购入量仅37万枚，较8月峰值下降超80%。DefiLlama统计亦显示，11月成为本年度数字资产配置领域资金流入最低迷的月份。尽管以太坊需求收缩，比特币资产配置仍保持相对稳定流入。

结构性风险警示

本次事件不仅是个体投资失误，更揭示了上市企业在数字资产配置管理中的系统性风险，以及加密货币资产波动性带来的结构性局限。ETHZilla的战略撤退很可能为同业企业敲响警钟。

焦点问题解析

问：ETHZilla大规模抛售以太坊的主要原因？

问：公司以太坊持仓变化与现状如何？

问：为何终止mNAV仪表板披露机制？

问：股价持续下跌的驱动因素？

问：此事对加密货币持仓企业的整体启示？

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