比特币真能超越黄金成为价值存储首选吗？_新闻

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比特币真能超越黄金成为价值存储首选吗？

2025-12-26 00:10:49

越来越多的市场分析师认为，无论短期价格如何波动，比特币的供应结构使其作为价值储存手段比黄金更具根本性优势。

核心要点

比特币供应量固定，而黄金会随着价格上涨刺激更多开采而增加。减半周期持续减少新比特币的发行，增强了其长期稀缺性。尽管2025年第四季度表现疲软，但许多人预计比特币将在2026年重拾涨势，而黄金和白银在创纪录上涨后则趋于冷却。这种比较更侧重于需求增加时每种资产的反应方式，而非市场情绪。

黄金如何应对需求增长

黄金产量随时间稳步增长。当价格上涨时，开采变得更加有利可图，新的矿床被开发，总供应量增加。这种动态意味着黄金需求的增加最终会导致更多黄金进入市场，从而有助于缓解价格压力。尽管黄金仍然稀缺且开采成本高昂，但其供应量并非固定不变。从长远来看，需求往往会逐渐稀释供应。

比特币为何表现不同

比特币的运作机制完全不同。其供应量由代码固定，上限为2100万枚。需求的增加不会产生新的比特币，反而会加剧矿工之间的竞争，推高能源消耗，增强网络安全性，而发行量保持不变。因此，需求直接反映在价格上，而非供应扩张。

比特币减半的作用

比特币的减半周期强化了这种效应。大约每四年，挖出新块的奖励就会减半。随着时间的推移，这会显著减少进入市场的新供应量。黄金没有类似的机制。其供应缓慢但持续增长，而比特币的新发行量则趋向于零。

保守模型预示交叉点

一些分析师使用故意保守的假设测试了这种动态。在一个广泛讨论的框架中，黄金的市场价值每年增长约2%，反映了价格稳定和供应逐步增长。与此同时，假设比特币的增长速度远低于历史水平，其市场价值每四年才翻一番。即使在这些谨慎的假设下，比特币最终也能与黄金持平。模型表明，这种情况可能在未来二十年内发生，以今天的价值计算，这意味着每枚比特币的价格将达到数百万美元。

短期疲软与长期趋势

市场时机仍然重要。比特币在2025年最后一个季度表现挣扎，表现不及传统的避险资产。而黄金和白银今年早些时候因地缘政治风险、央行需求和通胀担忧推动，创下了创纪录的涨幅。这种对比影响了短期情绪，但许多市场观察家认为这只是暂时的。

为何有人预计比特币将重拾涨势

越来越多的分析师预计，在经历了非凡的一年之后，黄金和白银将失去动力，为资金轮动打开大门。尽管近期市场低迷，但许多人预计，随着宏观条件稳定和长期采用趋势重新确立，比特币将在2026年重拾涨势。从这个角度来看，当前的停顿更多地被视为比特币整体转型的一部分，而非其理论的崩溃。

结构性辩论，而非叙事之争

支持这一观点的人认为，黄金通过增加供应来应对需求，而比特币则通过变得更难获取来应对。在长期范围内，他们认为这种结构性差异是决定性的。短期周期可能对某一资产更有利，但几十年后，供应机制可能在决定哪种价值储存手段最终胜出方面发挥主导作用。

截至撰写本文时，BTC交易价格约为87,500美元，过去24小时内价格波动不大。

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