2025年小市值代币价值缩水83%_新闻

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2025年小市值代币价值缩水83%

2025-12-19 06:04:32

过去一年代币表现惨淡，流动性逃离小市值资产

过去一年间，代币在所有数字资产中表现最为低迷。唯有顶级市值代币得以幸存，而小市值代币则创下最大跌幅。随着流动性撤离，小市值代币在2025年跌至历史新低。这一趋势波及所有叙事型资产，无论是传统代币还是新发行项目，均未能在这场流动性枯竭的抛售潮中幸免。

小市值代币价值缩水超八成

随着投资者对小市值资产超越市场能力的信心丧失，2025年小市值代币价值大幅蒸发|数据来源：Artemis

所谓山寨币季节在2025年并未延迟，而是根本未能如期出现。全年仅出现数次短暂时段山寨币表现优于比特币。代币未能维持长期增长势头，甚至具备实际应用场景的项目资产也跌至历史低点。尽管年内曾出现几轮显著涨势，但到第四季度多数叙事板块均遭遇崩盘。2025年最引人注目的交易品类仍是模因代币，其次是AI代理、RWA代币、美国制造资产及Solana生态资产。

根据Artemis数据，市值介于1000万至1亿美元的小型代币价值缩水超过83%。市值10亿美元以下的资产跌幅达76%以上。仅市值前五的代币在近乎盈亏平衡的情况下得以幸存。叙事型代币表现不佳，唯交易所代币及少数隐私资产在2025年实现正收益。

市场回归比特币主导季节

当前山寨币已跌破200日移动平均线，反映出投资者信心的丧失。10月10日市场崩盘后，代币与山寨币再遭重创，流动性至今未重返代币市场。代币市场仍在持续产生模因代币，但多数甫一问世即遭淘汰。新代币未能获得更高估值，显示市场热情匮乏。经历1月强劲的山寨币行情后，模因代币再难突破10亿美元估值门槛，突破1亿美元的项目亦寥寥无几。

至年末，前100大山寨币中仅16种表现优于比特币。随着流动性向主导币种集中，山寨币季节指数已回归比特币季节。平台代币、Layer1与Layer2资产及其他基础设施项目均未能重获投资者信任。表现亮眼的资产包括反映黄金价格历史记录的代币化黄金，以及隐私代币ZEC、XMR和DASH。AI代理代币中仅PIPPIN表现异常，但其走势疑似存在市场操纵。

融资规模断崖式下跌

低迷的山寨币行情也影响了新代币发行。12月仅101个代币通过社区销售募集13亿美元，根据Cryptorank数据，该金额较11月超140亿美元的募资额大幅缩水。过去一个月仅44个IDO项目成功募集8300万美元。

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