比特币矿业公司创下空前佳绩
摩根大通综合报告显示,2025年第一季度美国比特币矿企取得惊人财务业绩。分析师Reginald Smith与Charles Pearce指出,该季度行业迎来前所未有的复苏,营收与利润率均实现显著提升。
收入激增的驱动因素
报告披露,五家受追踪企业中四家创下营收与利润新纪录。比特币市值上涨及机构兴趣增长是主要推动力。全行业总毛利达20亿美元,平均毛利率从上一季的50%升至53%。
产量与效率双冠花落谁家?
尽管面临72,600美元的单币生产成本,MARA Holdings仍连续九季度蝉联比特币产量榜首。而IREN通过将单币成本降至36,400美元,实现同行中最亮眼毛利表现。值得注意的是,CleanSpark选择暂停股本扩张,五家企业本季仅筹得3.1亿美元资金,较上季13亿美元大幅缩水。
运营成本攀升构成威胁?
行业能源总支出增至18亿美元,较上季增加5000万美元,凸显其高耗能特性。摩根大通对CleanSpark、IREN及Riot Platforms持乐观预期,对Cipher Mining和MARA保持中立,强调 disciplined growth(审慎增长)对行业发展至关重要。
核心数据亮点
- 全行业总毛利突破20亿美元大关
- MARA保持产量领先但成本居高
- IREN通过降本实现最高利润率
- 融资规模锐减至3.1亿美元
- 能源支出攀升至18亿美元
通过战略成本管控与运营效率优化,美国矿企正借势比特币高价周期蓬勃发展。在资本获取有限的情况下维持运营,加之强效的能源成本管理,使这些企业在波动剧烈的加密货币市场中占据有利竞争地位。