Coinbase起诉伊利诺伊、密歇根及康涅狄格州质疑预测市场监管权_新闻

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Coinbase起诉伊利诺伊、密歇根及康涅狄格州质疑预测市场监管权

2025-12-20 21:39:45

Coinbase对三州提起诉讼主张预测市场归属联邦管辖

加密货币交易所Coinbase于周五向伊利诺伊州、密歇根州和康涅狄格州提起诉讼，要求法院确认预测市场应归属于联邦专属监管范畴。该公司主张各州不得将赌博法规适用于受联邦监管的事件合约。首席法务官保罗·格鲁瓦尔指出，各州的监管举措"既压制创新又违反法律"。此次诉讼恰逢Coinbase宣布通过与Kalshi合作进军预测市场之后。

事件背景与法律依据

Coinbase向联邦法院提交诉状，寻求禁令救济以阻止各州博彩监管机构执行地方赌博法规。诉状主张《商品交易法》已授予商品期货交易委员会对作为衍生品的事件合约享有专属管辖权。此前伊利诺伊州博彩监管机构已向Kalshi、Robinhood及Crypto.com发出停止运营函，警告在未获得州赌博牌照的情况下提供体育相关事件合约属于非法赌博行为。密歇根州与康涅狄格州监管机构也采取了类似执法立场。

格鲁瓦尔强调，国会立法时仅明确将"洋葱"和"电影票房收入"等特定项目排除在商品定义之外，这意味着包括体育赛事在内的所有其他标的均属于CFTC监管范围。Coinbase计划于2026年1月推出预测市场交易，并警告州级干预将对其业务造成"即时且不可逆转"的损害。

行业影响与司法进展

目前相关法律争议已蔓延至马里兰、新泽西、俄亥俄、内华达、马萨诸塞及纽约等十个州。2025年全球预测市场交易量突破280亿美元，单周峰值达20亿美元。Coinbase的合作交易平台Kalshi估值已达110亿美元。

若允许各州分别监管预测市场，将导致流动性碎片化并形成50套不同的合规框架。Coinbase主张这种做法违背了国会建立统一联邦衍生品监管体系的立法初衷。内华达联邦法官于十一月底解除了对Kalshi的初步禁令，裁定州监管利益优于原告主张的损害，该判决目前正在第九巡回法院审理中。

鉴于多个案件正在不同联邦巡回法院推进，业内观察人士预测该管辖权争议最终可能上诉至最高法院。最终裁决将决定预测市场是遵循统一的联邦规则，还是面临各州零散监管的限制。

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