美国证交会确认代币化证券须遵循联邦证券法
2026年1月28日,美国证券交易委员会发布关于代币化证券的联合声明,明确该类证券与传统证券同样适用联邦证券法。此次声明旨在回应市场参与者对代币化证券监管地位的疑问。
该文件由公司金融、投资管理及交易市场三个部门的专业人员共同撰写,旨在针对包括发行人自主托管与第三方托管模式在内的各类代币化证券结构提供指引。证交会强调,尽管记账技术有所进步,区块链格式并不改变相关法律责任。
证券监管的延续性
根据证交会说明,采用区块链技术进行记账不会改变联邦证券法的适用标准。其官方声明指出,经济实质优先于技术标签,这再次强调了证券规则不因发行或记账形式差异而改变。
监管机构同时提醒市场参与者遵守现行证交会条例,指出数字化技术进步并未改变既有合规要求。这一做法通过聚焦金融交易的本质,维护了证券监管框架的完整性。
联邦公报通知与交易所规则修订提案
2026年1月30日发布的联邦公报显示,某自律组织已提出交易所规则修订方案,允许传统证券与代币化证券在同一订单簿进行交易且无需申请豁免。通知重申,根据美国法律,代币化证券版本仍被视为证券。
该提案旨在实现代币化证券与现有市场结构的无缝整合。监管边界保持稳定,对各类证券的技术形态均一视同仁,市场参与者需确保合规操作。
传统规则在现代技术中的适用
证交会指引明确指出,区块链技术的采用不能使代币化证券免于现有法律约束。因此参与证券代币化的市场主体仍须进行证券注册,或就发行与销售申请豁免。
此外,第三方合成型代币化证券可能适用特定的互换规则。相关规则将持续保障市场完整性并维护投资者权益。

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