L2链对以太坊的影响分析
L2链对以太坊经济模型的影响
L2链从以太坊吸引了大量流动性和用户,但在燃烧率方面对L1链的贡献微乎其微。即使是最大的L2链也没有燃烧任何ETH,反而加剧了网络的通胀。L2链实际上仍在免费运行以太坊(ETH)。极低的gas价格条件和区块费用需求的缺乏,导致ETH的每日燃烧速度进一步放缓。
以太坊收入外流只是影响网络的因素之一。DeFi也在向L2和其他链转移,目前以太坊仅承载了51.3%的总锁定价值,较上周的53%有所下降。2024年初,以太坊承载了超过60%的TVL,开启了DeFi和DEX活动外流的趋势。
虽然一些L2确实成功分流了以太坊的部分流量,但也导致L1处于弱势状态,2024年第一季度所有指标都在下降。
L2对以太坊的租金支付现状
在2024年高峰期,L2链每天导致261个ETH被燃烧,加剧了极低的网络通胀。2025年,每天总共燃烧约602个ETH,但blob费用合约并不是主要的gas燃烧者。目前,L2链每周仅燃烧17.91个ETH,因为它们尽量避免支付blob费用。
即使在繁忙的日子,L2协议也仅向以太坊L1支付几千美元,费用经常降至零。过去几周,L2向以太坊支付的费用几乎为零。
目前,最繁忙的网络仍然是Base,拥有最多的链上用户和活动。在繁忙的日子,该链支付6.41K美元,而过去一周的支付几乎为零。Base每天的收入超过109K美元,大部分保留给链的验证者和应用生产者。即使是拥有最大DeFi领域的顶级L2之一Arbitrum,每天为其所有活动支付的费用也不到400美元。
L2的低租金支付与以太坊持续的低gas费用时期相吻合。目前,基本交易的费用回落到0.02美元,而交换费用则上升到0.48美元。以太坊仍然广泛用于稳定币,这些稳定币已从Arbitrum流出。以太坊仍被用于直接转移USDT,以避免额外的桥接费用。
L2是否在蚕食以太坊?
L2链的初始推出导致了显著的代币燃烧,每天最多销毁10K ETH。L2的早期阶段也导致了空投点耕作,暂时提升了交易量。
L2确实实现了廉价交易,分流了以太坊的部分交易量。然而,这些链继续从终端用户那里提取价值,同时尽可能少地向以太坊支付回报。
此外,在引入L2扩展多年后,大多数链仍然相对中心化。只有Arbitrum和Optimism具有部分去中心化交易批准的第一阶段状态。所有其他链都依赖中心化的交易排序器,这带来了攻击或审查的风险。
L2链也很少跨链兼容,需要一个复杂且风险高的桥接生态系统。大多数L2声称自己是以太坊最大化主义者,但只是在作为一个独立的商业链运行时利用可用的流动性。
大多数L2也有不同的用例,有些专门从事特定形式的DeFi。目前,L2链极其分散,往往创建与以太坊理念大相径庭的文化和社区。
大多数活动仍然集中在前5大L2链中,而总共有152个新网络可以选择在以太坊链上发布。不同类型的L2包括乐观汇总、ZK汇总、Validium、Optimum链以及没有证明的遗留链,如Polygon。
像ImmutableX和Polygon这样的遗留链是Web3生态系统的关键,而较新的链活动可以忽略不计,在某些情况下,仅承载价值不到1,000美元的资产。新L2的推出通常与融资和代币销售有关,但过去几年表明,对这些类型链的需求仍然极其有限。

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