加密ETP新突破：Valour革命性BTC及ETH质押产品重塑英国零售投资格局_新闻

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加密ETP新突破：Valour革命性BTC及ETH质押产品重塑英国零售投资格局

2026-01-27 05:26:23

加密资产ETP突破：Valour革命性BTC与ETH质押产品重塑英国零售投资格局

2025年1月26日，伦敦——DeFi Technologies旗下重要子公司Valour取得重大监管进展，获得英国金融行为监管局批准，面向零售投资者推出英国首只比特币与以太坊质押交易所交易产品。此举从根本上改变了这一欧洲重要金融市场的加密货币投资生态。

加密ETP演进：从小众走向主流

加密货币交易所交易产品市场自诞生以来经历了显著变革。早期这类产品主要通过复杂结构服务机构投资者。随着监管进步与市场成熟，其可获得性逐步扩展。Valour近期获得的监管批准标志着这一演进历程的新篇章。该公司推出的1Valour比特币实体质押ETP与1Valour以太坊实体质押ETP已于2025年1月26日在伦敦证券交易所开始交易。这一进展经过了数月的监管审查与市场筹备。至此，英国零售投资者首次能够通过熟悉的投资工具参与加密货币质押。

交易所交易产品使投资者无需直接持有标的资产即可获得风险敞口。传统ETP通常追踪大宗商品、指数或货币，加密ETP运作方式类似，但追踪比特币和以太坊等数字资产。“实体质押”标识意味着这些产品实际持有加密货币，并参与网络验证流程以产生额外收益。该模式与合成型或衍生品类产品存在显著差异，使得投资者通过单一受监管工具即可同时获得价格敞口与质押收益。

监管环境与审批历程

英国金融行为监管局对面向零售投资者的金融产品始终维持严格标准。英国监管机构历来对加密货币产品持审慎态度，但不断变化的市场条件与投资者需求推动了监管适应。Valour的获批需要展示可靠的托管方案、透明的定价机制以及充分的投资者保护措施。这一决策既反映了机构对加密货币基础设施日益增长的信心，也标志着质押作为一种合规投资活动获得了监管认可。

多项因素促成了此次监管突破：首先，受监管服务商提供的托管方案增强了资产安全性；其次，来自多家交易所的透明定价数据提升了市场完整性；第三，教育资源有效弥补了零售投资者的认知缺口。审批过程包含大量文件申报与多轮审查阶段，Valour在此期间与监管机构保持密切协作。最终，监管机构认定这些产品符合面向零售分销的必要标准。

全球加密ETP市场对比分析

不同司法管辖区对加密货币投资产品采取了差异化路径。美国于2021年批准比特币期货ETF，但现货比特币ETF直至2024年才获通过。欧洲市场特别是德国与瑞士较早接纳了加密ETP，而英国市场直到近期仍相对保守。以下对比显示了主要市场的关键差异：

英国虽非首个批准加密ETP的辖区，但其完善的零售框架具有独特优势，质押功能的纳入更体现了创新性。伦敦作为全球金融中心的地位进一步放大了这一进展的影响力。

实体质押ETP的技术机制

Valour的产品通过精密的技术架构实现质押收益。“实体”标识意味着每份ETP份额对应实际持有的加密货币，这些资产由受监管服务商进行安全托管，并参与以太坊权益证明验证及比特币的类似机制。质押产生的网络奖励将分配给ETP持有人，该过程包含以下核心环节：

资产托管：数字资产存储于采用多签钱包及保险保障的机构级托管方；质押基础设施：专业验证节点以高可用性及安全协议运行；收益分配：质押奖励将转化为法币或额外加密货币单位进行定期分配；透明度：通过区块链浏览器与财务报告定期公开持仓及质押活动。

这一技术基础确保了运营可靠性。投资者无需专业技术知识即可享受专业质押管理服务，同时通过交易所交易获得流动性，可在交易时段自由进出头寸。质押收益与交易灵活性的结合创造了独特的价值主张。

市场影响与投资者启示

质押ETP的推出对英国零售投资者意义深远。此前加密货币质押需要技术知识与直接资产管理能力，如今投资者可通过熟悉的券商账户获取质押收益。这一进展有望推动传统投资者群体扩大加密货币采用规模，并为数字资产组合提供创收机会。产品具备以下突出优势：

监管保护：金融行为监管局的监督提供了直接持有加密货币所缺乏的投资者保障；税务效率：相比直接持有加密货币，ETP结构可能更具税收优势；可及性：投资门槛可能低于直接质押要求；分散化：通过单一代码同时获得价格波动与质押收益敞口。

市场分析师预计这些产品将引发显著投资兴趣。英国约500万加密货币用户构成直接潜在采用群体，而寻求数字资产敞口的传统投资者可能更易接受ETP形式。早期交易数据显示出强劲的初始成交量与窄幅价差，预示着产品可能迅速建立可观的市场地位。

风险考量与投资者教育

尽管获得监管批准，加密货币ETP仍存在需投资者理解的内在风险。价格波动始终是数字资产市场的特征，质押收益会随着网络参与率与加密货币价格波动而变化。此外，监管政策调整可能影响产品供应或结构。Valour与英国监管机构均强调全面的投资者教育，产品文件明确列出了风险因素与运作细节，财务顾问接受了加密货币投资专题培训。这种教育导向符合监管机构对复杂投资产品的要求。

行业反响与未来展望

金融行业参与者对此监管进展反应积极。传统资产管理公司认识到投资者对加密货币敞口的需求日益增长，多家机构已宣布类似的产品开发计划。交易所运营方预计加密货币相关交易活动将增加，伦敦证券交易所已为此升级数字资产基础设施。市场观察人士预测未来可能出现以下发展：

拓展至比特币和以太坊之外的其他加密货币；推出聚焦特定区块链领域的主题型ETP；与养老及税收优惠投资账户实现整合；获得跨境认可以向欧盟投资者开放。

这些潜在发展表明市场持续演进。Valour的获批可能催化更广泛金融管辖区对加密资产的监管接纳，产品创新或将引入新功能。加密货币ETP市场有望持续增长并走向多元化。

结语

Valour推出比特币与以太坊质押ETP标志着英国零售加密货币投资的转型时刻。监管机构的批准既体现了监管体系的成熟，也证实了市场的准备就绪。这些产品为数字资产增长与质押收益提供了便捷、受监管的敞口，从而搭建起传统金融与加密货币生态的桥梁。随着投资者需求演变与监管发展，加密ETP市场将继续进化。Valour的创新方案为产品设计与分销设立了新标准，最终推动加密货币更深融入主流金融体系。

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