吸引机构投资者的mETH协议……“跃升为ETH收益基础设施核心”_新闻

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吸引机构投资者的mETH协议……“跃升为ETH收益基础设施核心”

2025-10-22 18:03:25

mETH协议：机构级ETH收益基础设施的崛起

据权威研究机构最新报告分析，mETH协议正逐步巩固其作为机构级ETH收益基础设施的地位，并通过涵盖去中心化金融（DeFi）和中心化交易所（CEX）的战略性扩张，在ETH再质押市场占据重要位置。

协议架构与市场表现

mETH协议于2023年12月基于以太坊和Mantle网络正式推出。该协议允许用户通过存入ETH获取流动性质押代币（LST）mETH，或进一步进行再质押以获得cmETH代币从而赚取额外收益。值得注意的是，cmETH采用创新设计，可同时接入EigenLayer、Symbiotic、Karak和Veda等多个主动验证服务（AVS），实现多元化收益积累。目前，mETH和cmETH的流通市值分别突破12亿美元和6亿美元，在流动性质押和再质押生态系统中确立了重要地位。

战略扩张与市场渗透

报告显示，mETH协议通过DeFi生态整合与CEX合作策略，成功扩大了用户基础。其中最具代表性的是自2025年6月起，通过与知名交易平台合作开展的cmETH发行活动，为mETH再质押用户提供了10万枚EIGEN代币奖励，并推动该平台cmETH持有量在第二季度增长约25%。同期在DeFi领域，协议与Pendle、Morphobeat、HyperSwap等衍生品平台深化合作，优化了收益衍生品和抵押品应用模型。

机构采用与区域发展

用户基础的扩展也带动了机构级资产管理领域的突破。2025年5月，加拿大上市公司旗下科技子公司宣布将mETH纳入其资产负债表，使其成为首个被上市公司采用的流动性质押资产。同年6月，随着亚洲领先数字资产平台OSL新增mETH托管支持，该协议在亚太地区也获得了传统金融机构的认可。

DAO生态与治理进展

去中心化自治组织领域同样表现出强劲需求。知名DAO组织Nouns将其财政部中的1,000枚ETH转换为mETH进行质押，同时通过与Mantle基金会达成治理权互换协议，获得500万枚MNT代币委托。研究机构认为，这一案例标志着DAO与DeFi协议之间激励结构协同的重要里程碑。值得关注的是，Mantle财政部自身也持有超过77,000枚mETH，占其ETH总资产的75%以上，显示出生态内部对该协议的高度信任。

代币经济与安全体系

治理代币COOK自2024年10月推出后，主要通过激励活动进行分发。当前协议采用"蜕变计划"第三季的创新机制，根据用户活跃度分配积分，这些积分可在活动结束后转换为COOK代币。截至报告期，COOK流通市值达1080万美元，完全稀释估值达5660万美元。在安全保障方面，协议已通过多家顶级区块链安全公司的全面审计，并与主流以太坊验证节点运营商建立战略合作，确保网络运行稳定性。

未来展望

尽管协议总锁仓价值（TVL）较2024年3月219亿美元的历史峰值有所回落，但截至2025年9月仍维持在127亿美元的稳健水平。行业分析师预测，随着机构和DeFi领域采用率的持续提升，mETH协议有望确立其作为ETH收益基础设施首选方案的地位，其中机构参与将成为推动长期增长的核心动力。

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