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以太坊(ETH)面临市场挑战，Pectra升级或成转机
尽管以太坊(ETH)在当前牛市初期表现相对疲软，但定于下月进行的"Pectra"升级备受业界关注，有望改变这一局面。此次升级包含提升使用便利性和质押效率等核心功能，可能增强主网竞争力，并推动ETH需求回升。
当前市场表现与升级预期
目前，以太坊交易价格约为1,813美元（约合264.5万韩元），远低于其历史最高价4,870美元（约合7,100万韩元）。与2024年12月创下的局部高点相比，已下跌56%，表现逊于Solana(SOL)和BNB等竞争币种。然而，市场普遍认为Pectra升级可能成为ETH重拾潜力的契机。
Pectra升级的核心改进
Pectra升级包含11个以太坊改进提案(EIP)，将在Layer2扩展性、用户体验和质押等领域带来多项功能优化。其中最受关注的是EIP-7702，该提案使普通钱包能够临时像智能合约一样运作，允许DApp为新用户支付gas费，或使用ETH以外的代币支付gas费。
这些改进将降低非区块链专业用户的进入门槛，特别是在支付、移动应用和游戏等日常生活相关领域，有望吸引更多用户。值得注意的是，基于代币的gas支付不会削弱ETH在以太坊生态系统中的功能地位，ETH仍将作为协议层面的费用支付手段，中间支付处理方会将其转换为ETH进行结算。
质押机制的革新
在质押方面，EIP-7251、6110和7002将允许单个验证者从原有的32ETH扩展到最多2,048ETH的委托，并简化加入和退出流程。这一改进可能重新吸引机构投资者的参与。尽管近期部分机构投资者因以太坊网络拥堵和效率问题而减持ETH，但升级后的新结构可能促使他们重返市场。
中长期影响展望
从中长期来看，Pectra升级可能从需求增长和供应限制两个方面支撑ETH价格。用户体验的改善将促进开发者和普通用户的加入，而激活的钱包功能将增加整体交易量，提高ETH销毁率，从而在供应端形成上涨压力。
目前，以太坊的日销毁量约为70ETH，接近2024年上半年2,000-4,000ETH的历史最低水平。如果Pectra升级如预期般提升链上使用量，销毁量可能再次增加，产生供应抑制效应。市场正密切关注这一可能打破ETH长期沉寂的转折点。
