澳大利亚金融监管机构拟将加密货币纳入现行法律体系_新闻

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澳大利亚金融监管机构拟将加密货币纳入现行法律体系

2026-03-12 14:54:08

核心要点

澳大利亚证券与投资委员会金融科技负责人主张，加密货币应依据其经济功能而非技术标签进行监管。《2025年数字资产框架法案》为加密货币平台设定了新的许可要求，合规截止日期为2026年6月30日。新框架有望每年释放240亿澳元的生产力收益，但违规行为将面临最高年营业额10%的罚款。行业领袖则对广泛的监管权力提出异议，并呼吁更清晰的定义。

监管转向：重实质而非形式

2026年3月11日，在墨尔本货币与金融会议上，澳大利亚证券与投资委员会金融科技主管里斯·博伦提出，加密资产应根据其经济实质而非底层技术进行分类和监管。在他看来，区块链和加密货币不过是“新管道”——执行着资本配置、支付和风险管理等已存在数十年的金融功能的基础设施。这番言论标志着该委员会对加密货币行业监管思路的 deliberate 转变。多年来，该行业一直以其新颖性为由，主张需要一套全新的监管框架。

旧酒新瓶：功能化分类

博伦的立场很明确：如果一个代币化产品 walk 起来像证券，talk 起来也像证券，就应该被当作证券来监管。根据他提出的功能分类模型，代币化证券将归属于现有的证券法规，而稳定币则将受支付服务法管辖。监管机构的关注焦点并非代币本身，而是介于消费者与底层资产之间的中介机构——托管提供商、交易平台和借贷服务。澳大利亚证券与投资委员会认为，这些平台是造成消费者损害的主要来源，因此是监管干预的合理切入点。

至关重要的是，该委员会也驳斥了将“去中心化”作为监管挡箭牌的做法。其立场是，只要存在可识别的各方能够影响协议设计或经济结果，无论项目自称多么去中心化，都应承担监管义务。

立法进程

这一监管姿态出台之际，澳大利亚正接近完成《2025年数字资产框架法案》的最终定稿，该法案预计将于2026年在议会获得通过。法案引入了对数字资产平台和代币化托管平台的澳大利亚金融服务许可要求，使其义务与传统的金融服务公司保持一致。为平稳过渡，澳大利亚证券与投资委员会已将全行业的“无行动立场”延长至2026年6月30日，适用于那些正积极争取获得适当许可的公司。另一项于2025年12月引入的类别豁免措施，则涵盖了分发特定稳定币和封装代币的中介机构。

合规负担不仅限于该委员会的职责范围。从2026年3月31日起，数字资产业务需向澳大利亚金融情报机构注册，并建立正式的反洗钱计划——这对小型运营商而言是一项重大的运营提升。

推动背后的数据

澳大利亚政府预计，一个设计良好的数字资产框架每年可带来240亿澳元的生产力收益。监管机构和政界人士一直 heavily rely on 这一数字来证明推动立法的合理性。但该框架也具备威慑力。违反规则的公司将面临最高达年营业额10%的罚款，这对中型公司而言可能是毁灭性的打击。小型运营商获得了一些喘息空间：每个客户持有资产低于5,000澳元且年交易处理额低于1,000万澳元的平台，可完全免除新的许可要求。

行业反弹

并非所有人都认同澳大利亚证券与投资委员会的做法。博伦此前曾引发争议，最引人注目的是他将比特币比作用作监狱货币的香烟，以说明非现金资产如何能充当支付工具。这一类比迅速招致了行业人士的批评，他们认为这是对该行业合法性的轻视。

更实质性的批评来自Swyftx首席执行官杰森·蒂特曼，他公开对法案中写入的过于宽泛的监管权力表示担忧，呼吁制定更严格、更精确的定义，而不是可能赋予监管机构广泛自由裁量权的开放式授权。

然而，行业与监管机构似乎在一个领域达成了一致，即“去银行化”问题。加密货币公司长期以来难以维持银行关系，金融机构经常以监管不确定性为由切断联系。通过向合格公司授予澳大利亚金融服务许可，从而赋予其明确的法律地位，新框架可能消除银行将加密公司排除在外的其中一个主要理由。这一实际益处为该法案赢得了部分行业的谨慎支持。

澳大利亚证券与投资委员会“重实质轻形式”的原则在实践中是否可行，仍有待观察。2026年6月的许可截止日期正在迅速临近，监管机构如何处理第一波申请，将为这个密切关注监管动向的行业定下基调。

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