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2025年12月加密货币衍生品流动性骤降 交易量萎缩成主因

2026-01-03 20:56:22
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市场交易量全面下滑

2025年12月加密货币衍生品交易量创下年内新低,主要交易所均呈现广泛萎缩态势。币安以1.19万亿美元月交易额保持市场领先,但这一数字较2025年8月几乎腰斩。OKX和Bybit交易量分别降至5810亿和4210亿美元,反映出市场流动性整体收缩。


风险偏好与市场行为转变

交易者正在市场不确定性中降低杠杆使用,将资本保全置于高风险策略之上。多个交易所的数据显示,交易量收缩具有普遍性,并非个别现象。OKX月交易量录得5810亿美元,Bybit处理4210亿美元,这些数据证实衍生品生态系统的流动性正在减弱。

当前市场环境配合更高的清算率,促使交易行为转向谨慎。在此条件下,市场参与者优先考虑资金安全而非追逐激进收益。这种趋势与历史上类似市场收缩期观察到的模式相呼应。

交易量下降与投资者风险偏好降低直接相关。在流动性低迷期,交易者通常会减少杠杆头寸以控制风险暴露。历史数据显示,类似收缩期过后往往会出现流动性逐步恢复的复苏阶段。这种周期性行为反映了衍生品市场的运行机制——风险管理会暂时主导交易决策。

随着交易活动放缓,交易所报告的杠杆头寸数量减少,为剩余参与者营造了更安全的交易环境。币安虽继续领跑月交易量,但较前期水平明显下滑。Bybit和OKX也呈现相似趋势,印证了市场放缓的广泛性。

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