VanEck称比特币矿工投降或预示价格触底_新闻

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VanEck称比特币矿工投降或预示价格触底

2025-12-23 18:07:10

投资公司VanEck：比特币矿工投降信号或预示短期价格触底

根据最新研究报告，VanEck指出近期比特币矿工呈现的"投降"迹象可能意味着加密货币正接近短期价格底部。该机构特别关注到比特币网络算力这一关键指标的显著下降——衡量区块链安全性的总计算能力在截至12月15日的30天内下降约4%，创下自2024年4月以来最大单月跌幅。算力下降通常与矿工投降相关联，即效率低下或资金紧张的矿工因盈利能力下降而停止运营。

历史规律与市场影响

从历史数据来看，矿工投降被视为周期末段的信号，当弱势参与者退出市场，矿工带来的抛压便开始缓解。VanEck分析显示，这种动态往往与价格企稳和复苏阶段同步出现。"自2014年以来，当比特币30日算力出现下降时，该资产在随后90天内实现正向回报的概率约为65%"。研究人员将这种模式定义为逆向看涨指标，并指出算力下降通常发生在市场情绪已然悲观之时。

风险提示与行业重构

报告同时警示，尽管历史关联性值得关注，但这并不能保证价格必然反弹。宏观经济环境、投资者情绪及更广泛的加密货币市场趋势仍对短期价格走势产生重要影响。不过VanEck认为，随着低效矿工退出和网络难度调整，下行风险可能正在减弱。矿工投降通常引发行业洗牌，低成本的优势企业将巩固市场份额，这种结构性调整有助于减少新产出比特币的强制抛售，历史上曾多次对价格稳定产生积极作用。

研究人员建议投资者应将算力趋势视为多重参考指标之一而非独立信号。值得注意的是，当前算力下降的幅度与时点具有特殊性——这是在数月算力高企与利润空间收窄后出现的显著变化。面对持续的市场波动，分析师与投资者正密切关注算力、矿工持仓余额及网络难度等链上指标，以研判市场是否临近转折点或仍将承压。

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