资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
比特币期货市场创历史新高，价格突破在即？
5月20日，比特币期货市场未平仓合约量创下历史新高，引发了市场对价格可能突破的新一轮猜测。数据显示，机构活动加剧和杠杆率上升，为比特币价格突破107,000美元关口并可能引发空头挤压奠定了基础。
未平仓合约达720亿美元，看涨情绪高涨
根据CoinGlass数据，5月20日，主要交易所的比特币未平仓合约总额达到720亿美元，较前一周的666亿美元增长8%。其中，机构平台领涨，芝加哥商品交易所（CME）达到169亿美元，币安紧随其后，达到120亿美元。
比特币期货未平仓合约总额（美元）。数据来源：CoinGlass
交易者越来越多地使用杠杆，表明市场对看涨趋势的持续信心增强。然而，自5月18日以来，比特币价格一直未能稳定在107,000美元上方。这一价格区间对杠杆空头卖家至关重要，他们现在面临清算风险。
CoinGlass估计，价值12亿美元的空头头寸集中在107,000至108,000美元之间。如果比特币突破这一区间，可能会引发一波清算潮，推动比特币进入价格发现阶段。
财政紧张局势助推比特币避险叙事
除了杠杆数据，宏观因素也为比特币的看涨趋势增添了动力。对美国财政政策和政治僵局的担忧影响了投资者情绪。20年期美国国债收益率徘徊在5%左右，较两周前的4.82%有所上升，凸显了市场对美国长期债券需求的疲软。
随着经济不确定性上升，一些市场观察人士预计，美联储可能被迫恢复债券购买。这一转变将逆转26个月的趋势，并可能对美元构成压力。比特币通常被视为对冲货币贬值的工具，因此从这些动态变化中受益。
加密货币交易员Jelle指出，比特币距离进入价格发现阶段仅“一步之遥”。他提到，比特币在110,000美元上方缺乏阻力，一旦突破历史高点，可能会引发连锁反应。
压缩模式和空头清算偏斜提供支撑
Axel Adler Jr.强调了比特币当前的“压缩”阶段，其特征是交易区间收窄。他的分析指出，比特币近期历史上有三个主要的压缩期，每个压缩期都伴随着爆炸性的突破，包括2017年从1,000美元飙升至20,000美元的行情。Adler写道：“当前的压缩与历史上导致剧烈向上突破的形态相似。”
比特币180天价格高低分析。数据来源：Adler/X
这一观点与技术分析师Gert van Lagen的看法一致，他警告称，107,000美元上方的“清算磁铁”可能引发数十亿美元的空头回补。他解释说，比特币最初是“因恐惧”而上涨，但下一波上涨可能来自清算。
比特币期货杠杆热图（百万美元）。数据来源：CoinGlass
CoinGlass数据显示，如果比特币达到110,000美元，超过30亿美元的杠杆空头头寸可能被清算。相比之下，需要跌至94,612美元才能触发类似规模的多头清算。这种清算偏斜表明市场倾向于上行势头。
月度收盘价突破102,000美元或为新高奠定基础
比特币也接近创纪录的月度收盘价，5月的价格走势目前保持在106,000美元上方。如果月底收盘价高于102,400美元，这将是比特币历史上最高的月度收盘价。
日线图显示，比特币价格在上升通道内保持坚挺，价格在107,000美元下方盘整。50日EMA（95,808美元）和200日EMA（88,671美元）均远低于当前水平，进一步强化了看涨势头。
BTC/USD日线价格图。数据来源：TradingView
相对强弱指数（RSI）为70.28，表明市场处于超买状态，但除非出现急剧回调，否则仍显示出持续强势。如果确认突破上趋势线，可能会激活110,000美元的流动性区域，而失败则可能导致价格重新测试95,000美元区域。
比特币超越传统对冲工具的潜力也引起了关注。尽管黄金仍以22万亿美元的市值和2025年24%的涨幅占据主导地位，但其规模限制了进一步的机构资金流入。比特币的市值为2.1万亿美元，仍有上涨空间。
即使全球黄金储备中仅有5%重新配置到比特币，也可能带来1050亿美元的资金流入。以当前价格计算，这相当于大约100万枚比特币，将进一步推动比特币进入价格发现领域。
机构仍主导市场，比特币或涨至110,000美元
MicroStrategy目前持有576,230枚比特币，反映出机构对比特币当前走势的信心仍然是关键。该公司的策略反映了在全球宏观不稳定的背景下，资本向数字资产的广泛转移。
截至发稿时，比特币交易价格约为106,375美元，5月上涨3.1%。如果月度收盘价高于110,000美元，将实现17%的涨幅，这将是自2019年以来最强劲的5月表现。
随着杠杆的积累和宏观不确定性的增加，比特币正处于重大变动的边缘。空头卖家现在面临强制清算的风险，而整个市场可能很快会看到比特币在历史高点上方建立新的价格区间。
