播客第324期——三季度交易量激增...Stacks能否成为比特币DeFi的下一个赢家？_新闻

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播客第324期——三季度交易量激增...Stacks能否成为比特币DeFi的下一个赢家？

2026-01-05 18:58:37

2025年第三季度STX交易量与链上活动显著回升

作为比特币二层区块链，Stacks在本季度的日均交易笔数环比增长60.2%，总交易笔数达270万，增幅为61.9%。日均活跃钱包数增至1,731个，环比上升22.6%，显示用户参与度持续扩大。以美元计价的DeFi总锁仓价值增长16.7%，以STX计价则大幅上升47.1%，生态系统资金流入增加被视为积极信号。

激励指标呈现分化态势

然而，激励层面却出现相反趋势。以原生STX计价的收益下降29.0%，以美元计价的收益下滑34.9%，盈利表现面临压力。日均质押者数量减少至34人，创下中本聪升级后的最低水平；日均净质押量按比特币计价亦下跌17.8%。尽管参与区块生产的矿工数稳定在8.5人左右，增长4.4%，但基于PoX机制的奖励以比特币计价减少18.6%，表明参与动力有所减弱。

生态发展与战略升级同步推进

在此背景下，Stacks正寻求具有前瞻性的变革。2025年7月，根据SIP-031提案，规模达5亿STX的增长基金正式启动，旨在支持生态资本分配与治理。该提案以97.5%的支持率获得通过，将系统性分配资金用于开发者资助、市场营销及DeFi激励等长期增长基础设施，并成立九人财务委员会以确保资金使用的透明度与去中心化。

同时，Stacks正全面推进以比特币锚定资产sBTC为核心的发展战略。9月，项目取消了原先5,000 BTC的发行上限，并将最低发行量降低至0.001 BTC，显著提升了零售用户的参与便利性。此举不仅增强了sBTC的资产流动性，也为其登陆中心化交易所创造了条件。若未来能实现签名者轮换机制，将有望建立完全基于去中心化、非信任模式的比特币锚定体系。

此外，生态系统还通过HexTrust的机构托管服务拓展质押渠道，并推出"远征31"与资助计划以吸引全球开发者，多措并举激发生态活力。报告分析指出："尽管STX收益相对于比特币表现有所疲软，且质押参与度下降，但矿工网络的稳定性、链上数据的增长以及协议升级的持续推进，共同预示着该生态正步入长期发展的转型阶段。"

技术特色与行业定位

外部分析将其与Goth Network、Citrea等一同归类为致力于实现"比特币原生理念"的二层项目。其中，Stacks凭借采用PoX共识机制及基于Clarity语言的技术架构，能够直接与比特币区块链进行交互，形成了独特的技术差异化优势。

展望未来，若sBTC能实现完全去中心化运作，且5亿STX生态基金有效落地，Stacks或有望成为将比特币从"数字黄金"角色转向生产性资产基础的关键平台。

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