TeraWulf股价因季度开采未达预期下挫，尽管手握128亿美元高性能计算大单_新闻

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TeraWulf股价因季度开采未达预期下挫，尽管手握128亿美元高性能计算大单

2026-02-27 20:44:16

尽管公司正在推进其高性能计算基础设施建设，TeraWulf Inc. (WULF)的股价在公布了令人失望的第四季度挖矿业绩后出现下跌。该股常规交易收盘于17.88美元，微跌0.22%，随后在盘前交易中进一步下挫3.69%，至17.22美元。尽管加密货币相关收入有所减弱，该公司仍获得了覆盖522兆瓦关键IT负载的长期人工智能和高性能计算租赁合约。

加密货币收益因业绩不及预期而下滑

TeraWulf披露的第四季度每股亏损为1.66美元，远高于去年同期的0.21美元亏损。华尔街此前预期亏损会收窄，同时营收数据也低于预期。因此，尽管有鼓舞人心的基础设施消息公布，股价仍然下跌。

季度销售额为3580万美元，低于上一季度的5060万美元。受比特币产量减少和市场状况疲软的影响，加密货币相关收入总计为2610万美元。与此同时，高性能计算租赁收入增长至970万美元，高于前三个季度的720万美元。

全年销售额增长至1.685亿美元，而2024年为1.401亿美元。然而，非公认会计准则调整后的税息折旧及摊销前利润为负的2310万美元。公司在财年末持有37.2亿美元的现金及受限现金，为持续的基础设施投资提供了资金。

AI数据中心协议提供128亿美元收入管道

在整个2025年，TeraWulf敲定了覆盖522兆瓦关键IT负载的长期高性能计算租赁安排。这些承诺转化为超过128亿美元的预期收入。尽管加密货币市场存在波动，该公司仍增强了多年期的现金流可预测性。

位于纽约的Lake Mariner设施是公司高性能计算增长计划的核心。该地点通过Core42获得了60兆瓦的负载，并通过Fluidstack获得了380兆瓦的负载，并有谷歌的信用支持。Lake Mariner目前拥有超过500兆瓦的近期承诺容量。

TeraWulf与Fluidstack合作，在德克萨斯州建立了168兆瓦的Abernathy设施。该合作采用25年期的租赁框架，并设有年度价格调整机制。开发工作正在进行中，管理层预计将在2026年下半年完成。

扩张战略计划每年部署250至500兆瓦

TeraWulf管理着一个横跨纽约和德克萨斯州的地理多元化平台，并有额外的增长计划正在进行。该公司预计将在肯塔基州和马里兰州收购资产。这些整合将使总装机容量提升至约2.9吉瓦。

管理层制定了发展时间表，以促进每年部署250至500兆瓦的关键IT负载。这一项目组合将持续到本年代末，并与不断增长的人工智能基础设施需求相吻合。该公司已获得65亿美元的长期资本，用于为已承诺的容量提供资金。

在Lake Mariner，分阶段的开发正在多个结构中进行。当前活跃容量为39兆瓦关键IT负载，计划在2026年前进行额外的激活。全部建设完成后，该站点最多可容纳750兆瓦的高性能计算租赁总容量，使TeraWulf成为重要的人工智能基础设施提供商。

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