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Glassnode报告警示比特币市场脆弱性

2025-12-07 21:52:22
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比特币风险偏好下降,市场警惕情绪重现2022年特征

Glassnode最新报告指出,当前比特币市场与2022年初熊市阶段呈现相似特征,未平仓合约减少及衍生品市场谨慎情绪表明风险偏好正在下降。这种相似性暗示投资者可能重复当时的行为模式,从而影响市场稳定性并抑制风险承担意愿。

市场结构呈现脆弱性

分析显示比特币市场结构呈现与2022年类似的脆弱性。未平仓合约持续下降,市场情绪明显转向避险策略。这种转变由近期清算事件和ETF需求下降共同推动,反映出投资者日趋谨慎的立场。

衍生品市场显露避险倾向

Glassnode观察到ETF需求疲软及衍生品市场谨慎态势,这与投资者普遍持有的避险情绪相呼应。未平仓合约的持续下降既降低了投机兴趣,也促成了更均衡的市场环境。截至11月下旬,期货未平仓头寸稳步缩减,清除了大量投机性头寸,交易员似乎不愿表达方向性判断,转而倾向于保守的避险立场。

历史走势对比启示

值得注意的是,比特币供应上次出现超过25%的类似损失是在2022年市场低迷期间,这与当前现货ETF的显著资金外流情况具有可比性。尽管比特币交易量保持高位,但其90日内跌幅达20.71%,截至2025年12月7日的数据显示市场仍处于谨慎状态。

潜在市场演变

监管政策变动可能导致价格波动加剧。衍生品市场的调整可能遵循以往牛熊周期的演变模式,从而强化市场的谨慎动向。投资者行为预计将继续展现对保守财务规划的偏好,在策略制定中更注重风险控制。

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