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比特币交易所供应量创2019年以来新低
根据CryptoQuant的数据显示，截至2025年4月底，中心化交易所持有的比特币供应量已降至2019年以来的最低点。目前交易所仅持有约250万枚BTC，较2024年底减少了50万枚。
投资者转向长期持有
交易所比特币供应量的下降被广泛解读为更多投资者将BTC转移到私人托管钱包的信号。这种行为通常与长期持有（即"HODLing"）相关，因为投资者将比特币从易于出售的平台中撤出。
自2023年初以来，比特币从交易所流出的趋势一直在持续，当时交易所储备约为320万枚BTC。随着主要机构参与者的加入，这一趋势在过去一年中加速发展。
机构需求推动供应紧缩
机构需求可能导致比特币供应紧缩，富达等主要公司已进行大量比特币购买。仅富达最近就收购了价值2.53亿美元的BTC，这加剧了比特币从交易所的流出。
比特币资深人士Dennis Porter表示："我们从未见过这种情况。我们从未经历过全球性的比特币供应紧缩。看涨。"
著名加密货币交易员Cas Abbe指出："比特币交易所供应量现已降至2018年第三季度以来的最低水平。截至今日，交易所持有250万枚BTC，较2024年第四季度减少50万枚。几天前，富达提到机构正在持续购买并从交易所撤出BTC。供应📉 + 需求📈 = 价格爆炸"
机构投资者加大配置
根据最近的一项调查，超过四分之三的机构投资者计划在2025年增加其数字资产配置。许多人已经开始使用或探索比特币，以实现投资组合多元化，并作为对冲宏观经济不确定性的工具。
自2024年11月以来，上市公司已从交易所撤出超过42.5万枚BTC，其中上市企业收购了近35万枚BTC。
市场影响与未来展望
交易所比特币供应量的减少对市场有几个影响，包括降低抛售压力。随着可供立即出售的比特币减少，大规模抛售的风险降低，有助于稳定甚至推高价格。
如果需求持续上升而供应仍然受限，市场也可能经历供应冲击，这历来是价格大幅上涨的前兆。
链上分析师Willy Woo表示："BTC基本面已转为看涨，这不是一个打破历史新高的坏时机。"
向自我托管和长期持有的转变反映了加密货币市场的成熟，零售和机构投资者都越来越将比特币视为战略资产而非投机工具。
虽然交易所比特币供应量的减少被广泛视为看涨指标，但也意味着任何需求的突然激增都可能导致价格波动加剧。未来几周将揭示这种供应紧缩是否会转化为比特币下一轮上涨，或者市场情绪是否会随着新宏观经济数据的出现而转变。
