全球M2货币供应量降至114.541万亿美元，环比下降0.16% - 连续7周累计跌幅达1.68%，呈现短期调整态势_新闻

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全球M2货币供应量降至114.541万亿美元，环比下降0.16% - 连续7周累计跌幅达1.68%，呈现短期调整态势

2025-11-19 12:08:55

全球资金流动性增长放缓，加密货币市场面临短期调整压力

根据Biometrics统计数据显示，截至11月17日全球M2供应量达114.0541万亿美元，较前一周（114.2323万亿美元）微降0.16%。近7周累计变化率为-1.68%，由前一周的0.38%转为负值，释放出短期流动性调整信号。不过同比增幅仍达8.80%，较前一周（8.62%）小幅扩大。

这表明全球M2虽进入短期调整阶段，但同比增速仍维持较高水平，暗示中长期宽松货币环境将持续。由于市场冲击、大规模获利回吐、ETF及企业投资扩张等多重因素共同影响定价，分析时需综合考量流动性指标及市场过热程度、抛售压力等辅助变量。

市场指标动态

MVRV Z分数当前值为1.25，较前周（1.74）有所回落。虽仍处中立区间（0-2），但显示投资者情绪短期趋冷，市场动能有所减弱。最近一周实现市值达1.8361万亿美元，较前周小幅收缩，表明投资者平均买入价与市价之间的溢价收窄。虽与过热区间仍有距离，但可视为市场进入重整阶段的信号。

1年以上长期持有量（HODL Wave）占比升至61.46%（前周61.28%），反映出比特币总供应量中长期持有比例持续提升，表明长期投资者仍保持信心，更倾向于持有而非抛售。维持在61%的高位区间，说明结构性信任稳固，长期持有者的供应限制效应支撑着市场价格稳定走势。

美国加密货币ETF市场持续承压

比特币现货ETF市场17日（当地时间）净流出2.5451亿美元，连续4个交易日呈现资金外流，累计资金压力显著增大。以太坊现货ETF同日净流出1.828亿美元，连续5个交易日维持弱势。

[术语解释] M2（广义货币）作为衡量全球流动性的重要指标，包含现金、活期存款（M1/狭义货币）及两年内定期存款、货币市场基金等易变现金融资产，反映可用于消费、投资及信贷的资金总量。比特币因其与M2的高度相关性被称为"流动性晴雨表"，通常以约10周的时间差反映M2变化对价格的影响。

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