英国央行勾勒数字金融蓝图,2026年关键政策将落地
英国的数字金融市场蓝图将于2026年全面呈现。英国央行今年将着力构建系统重要性稳定币制度,并计划在现有金融监管框架内,为代币化抵押资产提供政策指引。
英国央行金融市场基础设施执行董事萨莎·米尔斯近日在“代币化峰会”上强调:“2026年将是塑造英国数字金融未来的关键一年,也是构建一个能为实体经济带来切实效益的数字金融资产整体市场结构的机遇。”
英国央行计划在年底前完成对稳定币的系统性监管框架。在新框架下,“系统性稳定币发行方”将可在英国央行开设存款账户,央行亦在考虑于流动性危机时提供支持手段。稳定币的准备金构成计划为“60%英国短期国债与40%央行存款”。此外,个人持有上限暂定为2万英镑,企业上限则为1000万英镑。
米尔斯表示:“稳定币具备将零售及批发支付变得更快、更廉价、更高效的潜力。”央行正与英国金融行为监管局合作,共同推进相关监管完善工作。
除货币政策外,英国央行亦谋求扩大代币化资产的抵押应用。计划在今年内,就英国版欧洲市场基础设施监管规则范围内,代币化抵押品的应用可能性与要求提供政策指引。米尔斯指出:“当前监管认可的抵押资产,其代币化版本在适当的风险管理下,也应能满足资格要求。”
同时,为扩展基于数字技术的金融市场结构实验,“数字证券沙盒”将得到进一步加强。该沙盒也将包含为测试批发支付而使用受监管稳定币的场景。
米尔斯最后再次强调:“为引领创新并维护金融体系稳定,坚实的金融市场基础设施、基于风险的监管以及国际合作都不可或缺。”
英国央行此次政策方向,独立于关于是否发行数字英镑的讨论,其焦点集中于由私营部门主导的稳定币及资产代币化的激活。在国际金融监管趋严的潮流中,英国金融当局正加速探寻实验与监管之间的平衡点。
关注核心:稳定币的实质结构能力至关重要
当连英国央行都计划将私营稳定币纳入制度范畴之际,对投资者而言,关键问题在于:“何种稳定币能够存续?”
审视稳定币的抵押构成、发行结构、流动性风险等实际架构的能力——而非仅停留在白皮书描述的稳定性上——变得比以往任何时候都更为重要。相关培训课程正致力于培养此种能力,内容包括:
- 算法型与抵押型稳定币的差异
- 不同结构模式的风险要素
- 应对实际风险的策略
- 抵押资产的贷款价值比与清算风险计算
- 通过质押、提供流动性、借贷等途径提升资产效率的方法
业内观点认为:“理解结构应先于追求收益率。投资所用的稳定币正迎来需要‘银行账户’的时代。”为迎接2026年金融真正迈向数字化的未来,提升对去中心化金融的认知与实践能力显得尤为迫切。

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