芝商所宣布推出LINK与微型LINK期货合约_新闻

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芝商所宣布推出LINK与微型LINK期货合约

2026-01-16 20:32:57

全球最大衍生品交易所推出Chainlink期货合约

全球最大的衍生品交易所宣布计划推出与Chainlink的LINK代币挂钩的期货合约，包括标准LINK期货和微型LINK期货。交易预计于2月9日开始，具体时间取决于监管审查进展。此举为市场参与者提供了受监管的风险管理工具，使其无需直接持有代币即可进行价格风险对冲或获得LINK敞口。

随着Chainlink加入Cardano和Stellar的行列，该交易所的数字货币衍生品系列进一步扩展，该系列目前已涵盖比特币、以太坊、XRP和Solana的期货及期权合约。交易所数字货币产品全球主管表示：“通过推出这些新型微型及标准规模的Cardano、Chainlink和Stellar期货合约，市场参与者将获得更丰富的选择、更强的灵活性以及更高的资金效率。”

针对LINK产品，交易所将推出两种合约规格，分别面向机构交易者和希望降低资金门槛的小型参与者。

合约细则与结构

交易所计划同时上市标准型和微型LINK期货合约。标准合约每份对应5，000枚LINK代币，微型合约每份对应250枚LINK代币。这种架构延续了交易所在其他数字货币产品上的设计思路，微型合约旨在降低参与门槛，并允许更精确的头寸管理。

新合约的上市日期定为2月9日，最终时间需获得监管批准。交易所在声明中指出，新产品回应了市场对受监管数字货币工具日益增长的需求，使参与者能够通过熟悉的衍生品基础设施管理风险敞口。

合约设计特点

LINK期货合约采用现金结算模式，其参考定价机制旨在反映现货市场动态。交易者不会实际接收LINK代币，而是根据最终参考利率进行现金结算。核心合约细节包括：标准合约规模5，000 LINK；微型合约规模250 LINK；结算方式为现金结算；上市日期为2月9日（待监管审批）。

微型合约规模仅为标准合约的二十分之一，这使得交易者能以较小资金进行精细化的风险敞口调整或对冲操作。

产品布局的战略意义

同时推出标准与微型合约有助于交易所覆盖更广泛的客户群体。大额合约适合管理大规模头寸的机构，而微型合约则更契合小型交易者或需要精准对冲的需求。这种双重结构在比特币和以太坊产品中已被验证有效，微型合约因其能分散风险并降低资金要求而广受欢迎。

对于LINK而言，250代币的微型合约规模使交易者能在波动市场中以更小单位调整敞口，这提供了显著的操作灵活性。

现有产品体系的拓展

LINK期货将加入交易所不断扩大的受监管数字货币衍生品序列。该交易所目前已提供比特币、以太坊、XRP和Solana的期货及期权产品。据交易所数据显示，其数字货币产品在2025年交易活跃度显著，尤其在年初阶段，期货和期权合约的日均成交量及未平仓合约均创历史纪录。

虽然市场活动在年末有所放缓，特别是在十月份出现大规模平仓后，但交易所持续推出新产品的决策，反映出市场对受监管敞口工具的长期需求依然强劲。

行业发展的风向标

交易所上市LINK期货的举措，体现了其对LINK现货定价可靠性与完整性的信心。历史经验表明，该交易所的上市动作对塑造机构接触数字资产的途径具有重要影响。其比特币和以太坊期货曾为基金、银行及资产管理公司建立了参考定价基准，类似的上市动作往往为现货交易所交易产品在美国获批铺平道路。

在Chainlink的案例中，期货合约的推出紧随其现货ETF获得监管批准之后。该ETF允许投资者通过经纪账户获得LINK敞口，而无需直接持有代币。

期货与ETF的差异化定位

尽管LINK期货和现货ETF都提供相同的资产敞口，但二者服务于不同的使用场景。LINK期货属于衍生品合约，允许交易者建立多空头寸、对冲风险并使用杠杆，主要被专业交易者、对冲基金和做市商采用。

相比之下，现货ETF直接持有LINK代币，其份额在交易所上市交易。投资者可像买卖股票一样交易份额，无需管理钱包或私钥。这种结构解决了多重挑战：无需管理私钥或数字货币钱包、底层LINK代币由受监管托管方保管、可通过标准经纪账户进行访问。目前该ETF暂不涉及质押功能，但发行方表示未来可能寻求增加质押机制的批准。

期货与ETF共同拓展了面向不同投资者群体的LINK敞口工具矩阵，形成了多层次的市场服务体系。

市场影响与展望

交易所计划于2月9日推出LINK及微型LINK期货，这标志着其受监管数字货币衍生品阵容的进一步扩大，并为市场增添了又一重要的替代币产品。通过提供两种规模的现金结算型合约，该产品同时满足了机构与小型参与者的需求。这一举措既彰显了市场对受监管数字货币风险管理工具的持续需求，也与近期现货ChainlinkETF获批等行业进展形成协同效应。这些产品的共同发展，正推动LINK更深层次地融入传统金融市场基础设施体系。

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