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比特币矿工无奈妥协

2026-01-27 18:12:58
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矿工撤离持续，比特币网络算力大幅下滑

最新链上数据显示，比特币网络正经历持续的“矿工撤离”阶段，自2025年11月以来，挖矿难度已连续下降。

比特币挖矿难度自去年11月起持续走低，这通常意味着矿工正在退出或转向其他业务。然而，仍在坚持的矿工盈利状况并未出现实质性改善。

目前行业整体利润陷入停滞，大量矿场正集体关闭设备。

大规模关机潮

比特币难度变化曲线清晰反映了这场撤离。2025年11月初，难度值曾达到近155T的历史高点，但此后持续阶梯式下跌，至2026年1月下旬已降至141.67T。

挖矿难度决定了寻找新区块的复杂程度。当更多矿工加入时难度上升，反之则下降。图表中的阶梯式下降证实了大量算力正退出网络。由于无法负担矿机运行的电力成本，矿工们正在陆续“退场”。

盈利困境未解

去年10月下旬，矿工收益曾断崖式下跌，在数日内从约49美元/PH/s骤降至35美元/PH/s。虽然难度下降理论上应提升留守矿工的收益，但实际盈利几乎未见波动，持续徘徊在38-40美元区间。

这形成了“盈利陷阱”：留守矿工虽能获得更大份额的收益，但整体收益池的价值过低，难以产生实质影响。

转型之路何在？

矿工正在“转向其他业务”。由于高性能计算合约的收益显著高于比特币挖矿，许多矿场正改造电力设施，转型为人工智能数据中心。

对多数从业者而言，选择很简单：继续亏损挖矿，或是将电力资源租赁给AI公司以获得稳定收益。

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