突破百亿美元RWA的Solana……推出“24小时赎回”流动性基础设施_新闻

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突破百亿美元RWA的Solana……推出“24小时赎回”流动性基础设施

2026-02-06 05:01:19

解决代币化实物资产流动性难题的新基础设施在Solana区块链上亮相

区块链技术公司MultiLiquid与风险投资机构Metalayer Ventures合作，推出了一个面向机构的即时赎回流动性设施。该设施旨在解决RWA市场最根深蒂固的问题之一——“赎回时的流动性短缺”。

具体运作中，Metalayer负责募集和管理资金，Uniform Labs提供技术支持，而MultiLiquid则负责智能合约、与发行机构对接以及构建流动性平台。实际的流动性供给并非通过发行方，而是通过该设施实现24小时即时提供。RWA持有者无需再等待数日，可以按特定折扣率将其持有的代币即时转换为稳定币。

Solana生态RWA规模突破百亿，但非国债资产流动性仍存结构性问题

Solana生态系统内的RWA总价值近期已突破100亿美元，成为继以太坊和Polygon之后行业第三大RWA平台。然而，国债之外的资产类别——如非上市债券、私募基金、房地产等——依然存在结构性的流动性不足。问题在于，大多数赎回只能通过发行方限定的时间窗口进行。

国际清算银行也曾警告，这种流动性错配甚至在看似类似现金产品的代币化货币市场基金中也存在。链上交易虽可即时完成，但实际资金结算在链下存在延迟，在市场压力较大时，问题可能被放大。

Uniform Labs的首席执行官Will Beeson强调了此次发布的意義：“传统金融中存在回购市场、主经纪商和短期借贷基础设施，但代币化市场此前缺乏相应的设施。”

基于智能合约运作，面向未来DeFi抵押需求

该设施基于MultiLiquid涵盖价格馈送、合规性和互换功能的智能合约运行。资产将按相对于资产净值的可变折扣率被即时购入，流动性提供者则以此价差作为承担风险的补偿。

Uniform Labs预见该市场将发展为两个层次：一层是对实时价格作出反应的活跃交易者，另一层是寻求长期收益的大型流动性提供者。这种结构是为了应对越来越多RWA被用作DeFi抵押品的趋势。

初期支持的资产包括VanEck、Janus Henderson、Fasanara等发行方的代币化国债产品及部分另类资产。与Solana生态核心DeFi协议Kamino的集成也在讨论中。

Solana基金会的机构增长负责人Nick Ducoff表示：“可信的赎回机制将成为未来RWA市场的‘关键基础设施’。该设施可以成为Solana在发行、交易、赎回等全流程中崛起为领先平台的基础。”

瞄准流动性错配的机构级解决方案

RWA代币化被认为是推动加密货币市场机构接纳的主要催化剂。然而，“发行易、赎回难”的结构性问题一直制约着市场扩张。此次MultiLiquid与Metalayer的合作正面突破了这一难题，预计将助力Solana巩固其作为“机构级RWA基础设施平台”的地位。

如果传统债券或房地产上链后，实物赎回仍需数日，这还能真正称之为“代币化”吗？

Solana生态中出现的MultiLiquid-Metalayer RWA赎回基础设施，正是瞄准这一流动性错配问题的“机构级解决方案”。实时定价、即时互换以及基于资产净值折扣率的即时流动性功能，将成为未来RWA扩展为DeFi抵押品的核心基础。

真正的流动性意味着“即时变现”。理解这种结构，量化风险并将其转化为机会的能力——这正是RWA时代真正投资者的武器。

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