比特币行情动态
比特币价格自十月高点已下跌约40%,再度引发市场对四年周期模式重现的担忧。不过K33研究报告指出,结构性变化使得币价再现80%暴跌的可能性较低。研究主管维特勒·伦德指出,在全球避险情绪升温的背景下,上周比特币出现了11%的回调。
伦德自十月宣称"四年周期已终结"后,始终反对机械的周期理论。但他承认近期价格走势与2018年、2022年的抛售情形存在令人不安的相似性,当前市场更多由交易行为而非基本面驱动。与过往周期不同的是,当前市场背景已因机构采纳、合规产品资金流入及利率环境缓和而发生结构性改变。
当长期持有者为锁定利润减仓,而新资金又迟疑入场时,对周期重现的恐惧可能形成自我应验的循环。尽管当前存在数十亿美元交易所交易产品资金流入、顾问渠道扩展及银行加密服务推出等利好因素,抛售压力仍与过往下跌行情相似。伦德强调本次周期本质不同,指出当前利率环境趋于宽松,且未出现如GBTC、Luna等机构爆仓事件,这些事件曾在2022年加剧市场下跌。
底部信号初现
若干底部指标已开始显现。2月2日比特币单日现货交易量突破80亿美元,达到历史交易量分布的90分位,价格同时触及年内低点。衍生品市场中,约18亿美元多单清算后,未平仓合约与资金费率均进入极端负值区间,这种组合在过去往往预示着趋势反转。
伦德表示,在比特币仍处支撑位上方的同时出现双重信号,可能预示底部正在形成。但他谨慎指出,类似成交量与衍生品极端情况也曾出现在假突破或趋势中继阶段。历史数据显示,真正的趋势反转往往伴随达到95分位的极端成交量。
伦德将74,000美元区域列为关键支撑位。若有效跌破该位置,可能加速下行至2021年11月峰值69,000美元附近,甚至下探200周均线58,000美元区域。考虑到比特币两年期收益率趋近于零,伦德认为长期持有者并无迫切抛售需求。该机构表示若支撑位破位将快速调整策略,但同时认为当前价位对长期投资者具有吸引力。
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