比特币和以太坊ETF遭遇假日资金外流_新闻

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比特币和以太坊ETF遭遇假日资金外流

2025-12-24 23:34:20

市场临近圣诞假期，加密货币ETF遭遇季节性资金外流

随着市场进入圣诞假期，美国现货比特币和以太坊交易所交易基金（ETF）呈现出明显的年末风险规避迹象。尽管美国股市因强劲经济数据攀升至新高，但流动性稀薄、投资组合再平衡以及季节性获利了结仍在推动资金外流。表面看似剧烈的波动，细究之下更多是日历效应而非投资信念的转变。

比特币ETF延续资金外流态势

周二美国现货比特币ETF录得1.886亿美元净流出，连续第四日呈现资金净流出。据SoSoValue数据显示，贝莱德的IBIT赎回规模最大，单日流出达1.573亿美元。富达的FBTC、灰度GBTC及Bitwise的BITB同样出现净流出。

从周度数据观察，这一趋势更为明显。现货比特币ETF上周净流出4.971亿美元，逆转了截至12月12日当周2.866亿美元的净流入态势。这一时间点与年末资产负债表调整高度契合，而非突发宏观冲击所致。

以太坊ETF呈现相同季节模式

现货以太坊ETF同样呈现疲软态势。仅周二单日，以太坊产品净流出9550万美元，较前一日8460万美元的净流入出现剧烈反转。灰度ETHE领跌，单日流出5090万美元，成为以太坊ETF中最大单日流出案例。

尽管数据表现显著，市场参与者提醒不应过度解读。Kronos Research首席投资官Vincent Liu指出，以太坊ETF流出是年末机制使然，主要受流动性减弱、投资组合再平衡和获利了结驱动，而非比特币或以太坊基本面恶化。

分析师警示过度解读资金流向风险

这一观点获得研究机构普遍认同。LVRG研究总监Nick Ruck指出季节性获利了结与税务亏损收割是关键驱动因素，强调投资者常在圣诞假期前流动性下降时削减风险敞口。

Presto Research研究员Rick Maeda进一步警告不应过度解读短期ETF数据。他强调ETF资金流数月来持续波动，年末资产负债表整理实属正常，特别是在经历波动剧烈的第四季度之后。

Maeda还提出具有参考价值的历史对比：在2024年圣诞节前四个交易日，当比特币从历史高点回落时，现货比特币ETF曾录得超过15亿美元净流出。相较而言，当前回撤幅度相对温和。截至发稿，比特币交易价格约86,931美元，24小时下跌0.7%，以太坊下跌1.18%至2,931美元附近。

数字资产ETF表现分化

值得关注的是，并非所有加密货币ETF均面临压力。现货XRP ETF录得820万美元净流入，现货Solana ETF则流入420万美元。这种分化表明资金在进行选择性配置而非全面撤离加密货币领域，进一步印证当前属于战术性风险规避而非广泛风险厌恶信号。

美股逆势走强与宏观经济支撑

当加密货币ETF表现挣扎之际，美国股市却逆向而行。周二标普500指数上涨0.46%，收于历史新高6,909.79点；纳斯达克综合指数攀升0.57%，道琼斯工业平均指数微升0.16%。

此轮上涨获得商务部最新宏观数据支撑，数据显示美国经济第三季度年化增长率达4.3%，较第二季度的3.8%显著提升。强劲增长配合通胀预期缓和，共同维系股市风险偏好，即便加密货币市场正处于整固阶段。

假期后市场观察要点

美国市场将于12月24日东部时间下午1点提前收盘，25日全天休市，26日恢复正常交易。市场参与者指出，真正的信号需待流动性恢复后方能显现。

正如Kronos Research的Vincent Liu所言，假期后交易态势尤为关键。投资者应关注当交易量恢复正常后，价格主导的资金流向变化，同时留意12月27日即将公布的美国初请失业金人数。这些信号很可能将塑造市场迈向2026年初的情绪基调。

现阶段可得出明确结论：圣诞假期前的加密货币ETF资金外流更似季节性调整，而非对比特币或以太坊长期前景的最终判决。

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