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智慧树为何在大量资金流入之际撤回XRP ETF申请

2026-01-07 20:12:53
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智慧树撤销XRP ETF计划之际 现货XRP基金吸金12.5亿美元并呈现寡头竞争格局

智慧树公司已撤回其XRP ETF的S-1申请,在决定暂不推进该计划后,要求美国证券交易委员会撤销所有相关文件。

与此同时,灰度、富兰克林、金丝雀及Bitwise等机构推出的竞争性XRP ETF产品正吸纳超过12.5亿美元的净资金流入,并持续积累流动性。

随着ETF需求攀升,XRP价格仍低于其2025年峰值,这模仿了比特币与以太坊现货产品上市后的价格走势模式。

产品撤回详情

智慧树数字商品服务公司作为拟议中的智慧树XRP基金发起方,已正式要求美国证券交易委员会撤回其以S-1表格提交的注册声明。该公司在文件中表示“已决定目前暂不推进此计划”,并请求监管机构撤销与其2024年12月原始申请相关的所有附件及修正文件。该注册声明下未售出任何份额,意味着尽管经历了数月与监管机构及交易所的沟通,该产品最终未能进入市场。

竞争激烈的XRP ETF市场

这款被放弃的产品原计划通过Cboe BZX交易所上市份额,为投资者提供受监管的瑞波币原生代币投资渠道,其结构与智慧树早期推出的比特币ETF类似。如今发行方的退出,使其错失了一个由灰度、金丝雀、富兰克林邓普顿及Bitwise等机构激烈争夺资金与流动性的细分战场。近月来,监管部门多次推迟对XRP相关申请的审批,迫使潜在发行方在变幻的时间表与日益增长的法律运营成本间艰难前行。

分析人士将XRP ETF视为超越比特币和以太坊的“第三条道路”:资产管理公司可通过此类产品实现差异化竞争,同时避免涉足交易稀薄的长尾代币领域。但这种差异化伴随着风险;发行方必须投入大量资源进行渠道拓展与价差优化,方能在这一虽不断增长但流动性仍远逊于BTC和ETH产品的赛道中脱颖而出。

资金流入与退场形成反差

智慧树的撤退与涌入现有XRP产品的资金洪流形成鲜明对比。据多家机构引用的数据,美国现货XRP ETF在推出数周内已累计获得超12.5亿美元的净流入,推动净资产总额达到约16.2亿美元。仅在1月6日单日,XRP现货ETF便录得1912万美元净流入,延续了无显著资金外流的纪录。

在最新交易时段中,富兰克林的XRPZ基金以735万美元的新增资金领先,金丝雀的XRPC基金及Bitwise的XRP基金分别获得649万美元与354万美元资金流入。早前报告显示周度流入额曾超4000万美元,尽管代币短期价格走势仍显波动且交易者在反弹时获利了结。

XRP的整体市场背景

尽管存在ETF资金支撑,XRP交易价格仍显著低于其2025年高点,这呼应了比特币和以太坊在各自现货ETF推出后出现的市场模式。量化交易者预计XRP的价格轨迹将“大体重复”此前的周期规律:在经历密集资金流入阶段后,随着投机性泡沫消退进入震荡整理期。与此同时,XRP作为支付与储备资产的定位持续吸引着机构投资者的关注,特别是在那些寻求降低BTC和ETH持仓集中度的投资组合中。

ETF需求高涨与价格走势审慎之间的张力,使智慧树的决定显得更为严峻。在一个资金明确涌入但市场份额已向少数先行者集中的市场里,“暂缓”退出或许不仅关乎XRP的前景,更折射出发行方意识到自己已错失抢占行业领导地位的先机。

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