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XRP Ledger面临考验:XRPL上代币化国债闲置引发关注

2026-02-16 20:57:23
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XRP账本持有最多代币化美债供应,但交易与结算仍倾向以太坊及其二层网络

尽管XRP账本持有约63%的代币化美国国债供应量,其中以OpenEden的短期国债保险库代币为主要代表,但链上数据显示,相关交易活动仍高度集中于以太坊及其二层网络。

这一分布差异凸显了当前代币化资产市场的结构性特点:资产的发行场所与活跃交易场所之间正形成显著分野。近期两项进展使XRP账本在现实资产代币化领域展现出潜力。资产管理公司Aviva Investors宣布与Ripple建立多年期合作,计划将该账本用于传统基金结构的代币化,并称这项技术将在未来十年从实验阶段迈向规模化应用。

数据平台显示,OpenEden推出的与短期美债1:1锚定的保险库代币,其流通供应量的主体确实存在于XRP账本。然而同一数据集也指出,该代币在XRP账本上的链上转移量远低于在以太坊及部分二层网络的表现。这种模式表明,代币虽在XRP账本发行与托管,其流转与应用场景却更多发生于其他区块链网络。

代币化美国国债指的是以短期美国政府债券为支撑、通过区块链网络持有与转让的代币化基金份额或保险库代币。随着机构投资者持续探索基于区块链的结算基础设施,该领域正持续发展。根据公告,Aviva与Ripple的合作重点在于传统基金结构的代币化,而非仅限于短期国债。目前双方尚未推出附有公开说明书及合格投资者群体的实际代币化基金产品。

根据Ripple及其合作伙伴的公开声明,XRP账本在面向机构客户时,着重强调其内建的合规工具与近乎实时的结算能力。这一策略侧重于受监管的发行渠道,而非去中心化金融的可组合性。链上指标显示,伴随代币化国债项目的发展,XRP账本上的稳定币转移活动也同步增长。结算用的稳定币与生息用的国债代币相结合,为机构用户提供了一种潜在的操作范式。

市场参与者指出,以太坊及其二层网络目前为代币化资产构建了更成熟的链上流动性基础设施。这些网络上的代币化国债可更大规模地与稳定币进行兑换,并通过机构做市商进行流通。行业分析师认为,代币化国债市场正朝着在更广泛金融体系中充当抵押品及结算工具的方向演进。构建借贷与结算流程的机构通常倾向于选择已具备抵押基础设施与流动性深度的网络。

市场观察人士表示,未来一到三个月或将更清晰地展现XRP账本在代币化国债市场的发展路径。关键指标包括:该账本上的国债代币转移量是否会显著提升以匹配其余额集中度、是否有更多受监管发行者在该网络推出产品,以及Aviva的合作意向是否会转化为持有者可量化的实际代币化基金。

区块链分析平台数据显示,当前XRP账本在代币供应量方面占据重要地位,稳定币活动亦持续增长,但交易与转移量仍高度集中于以太坊及其二层网络。

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