核心要点
特朗普通过Truth Social公开指责银行破坏《GENIUS法案》并将《CLARITY法案》作为“人质”。银行正游说以堵塞漏洞,他们担心这可能从传统存款中抽走高达5.7万亿美元的资金。《GENIUS法案》于2025年7月签署,是首个美元稳定币联邦框架,将于2027年1月生效。货币监理署于2026年2月发布了新规制定通知,表明对利息禁令的监管执法已在推进。
银行的目标
争论的具体焦点是收益。《GENIUS法案》明确禁止稳定币发行方向持有者支付利息。然而,银行方面指出,技术先进的金融公司正在设计变通方案——通过子公司和关联实体提供生息产品,这在技术上规避了法律限制。这种担忧并非空穴来风。分析师预测,如果这类产品开始类似生息账户,高达5.7万亿美元的传统银行存款可能会流向稳定币替代品。对于缺乏竞争基础设施的社区银行而言,这种情况构成了严重威胁。
除了收益争议,特朗普还指责银行游说团体阻挠另一项立法:《CLARITY法案》,即正式的《2025年数字资产市场清晰法案》。该法案目前仍悬而未决,旨在为证券交易委员会和商品期货交易委员会在更广泛的加密货币市场划分明确的管辖权界限。参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特一直在推动就该法案进行投票,并指出众议院版本可作为工作模板——但行业的阻力已拖慢了进展。
《GENIUS法案》的实际作用
该法案于八个月前签署,为稳定币发行人引入了一系列基本要求。每个代币必须与现金或短期美国国库券进行一比一的支持,并需每月公开披露该储备比率。支付型稳定币被明确排除在证券和商品的法律定义之外——这是一个具有重大监管意义的区分。若发行人资不抵债,稳定币持有人被授予优先于所有其他债权人的地位,这项保护旨在建立消费者对该资产类别的信心。该法案定于2027年1月18日全面生效,除非监管机构更早地完成实施细则。
监管机构已行动起来
无论国会能否解决僵局,联邦监管机构并未等待。2026年2月25日,货币监理署发布了一项实施该法案的正式规则制定提案。该提案中包含一项值得注意的规定:一个“可反驳的推定”,即第三方收益安排——银行一直游说希望堵上的漏洞——可能构成对法律利息禁令的违反。货币监理署还预测,随着机构信心的增强,《GENIUS法案》将推动稳定币市场的增长。然而,这种增长将如何在金融体系中分配,很可能取决于未来对这些收益规则的执行力度。
并非所有银行都同等程度地面临冲击。法案通过后的股票分析显示,拥有现有技术基础设施的大型银行录得正回报,而较小的社区机构则表现平平或为负。竞争态势已在市场上演——华盛顿的游说斗争正是这种竞争的延伸。
接下来的发展
《CLARITY法案》仍然是政府加密货币立法议程中未解决的核心部分。在证券交易委员会和商品期货交易委员会对数字资产市场的不同部分获得明确定义的管辖权之前,机构参与者将持续面临法律不确定性。斯科特参议员推动该法案的努力,正面临着与特朗普公开指责的相同的银行业阻力。特朗普对银行的抨击可能是政治姿态,也可能反映了白宫内部的真实挫败感,即既有的金融从业者正在比其监管机构更迅速地影响立法。无论如何,信息是明确的:政府将银行业的阻力视为对既定议程出于自身利益而进行的阻挠。

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