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一天之内蒸发3.6万亿韩元……比特币因“流动性冲击”暴跌

2026-02-01 23:46:33
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周末加密货币市场重挫，比特币等主要币种价格暴跌，导致近3万亿韩元规模的仓位被强制平仓。有分析指出，此次暴跌与美国美联储利率冻结或中东地缘政治风险无关。

根据加密货币数据平台CoinGlass的数据，比特币等主要加密货币市场中，过度使用杠杆的仓位被大量清算，一天之内损失约25亿美元。其中超过一半，约13亿美元的清算发生在短短12小时内。

这次在市场波动通常不剧烈的周六发生的暴跌，并无明确的外部诱因。尽管此前有美联储维持基准利率不变，以及特朗普总统调动美军至伊朗附近的消息传出，但市场反而在周五出现过短暂反弹。

投资研究机构Kobeissi Letter分析认为：“此次暴跌并非地缘政治紧张或美联储政策所致，完全源于‘流动性’问题。”他们对比特币图表进行分析后，发现存在三次明显的清算压力。

Kobeissi Letter解释说：“当前加密货币市场在流动性参差不齐的背景下，积累了过度的杠杆，导致价格频繁出现突然下跌的‘气穴’现象。投资者情绪也在极端乐观与悲观之间摇摆，加大了市场波动。”

据其数据，此次单日清算规模在加密货币历史上位列第十。尤其是期货市场中高杠杆的多头仓位成为清算主力。

迄今为止最大的清算事件发生在2023年10月10日，当时一日之内蒸发了约190亿美元。虽然本次金额看似相对较小，但考虑到市场此前趋于稳定的态势，此次事件的冲击力绝不容小觑。

Kobeissi Letter提到：“利用极端情绪与价格之间差距的好机会已经出现。”这被解读为，过度的恐慌情绪反映在价格中，可能形成短期低点。不过，鉴于流动性不足和杠杆清算风险依然存在，投资者仍需保持谨慎。


比特币暴跌的本质原因

此次下跌并非政策或外交紧张所致，而是纯粹由市场‘内部因素’引发的典型案例。它再次表明，加密货币市场的系统性结构及参与者的行为模式才是波动性的核心。

比特币的此次暴跌导致一日内蒸发超过3万亿韩元，其本质并非外部新闻，而是由内部流动性与过度杠杆造成的典型‘结构性风险’。


市场动荡期的应对之道

若想把握市场的‘真实原因’，比起追逐新闻，更应先学习理解市场的结构。在剧烈的市场波动中保持稳健，需要的是深刻的洞察力而非犹豫不决。

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